Kapitał lewarowany dalej wycofuje się z rynku kontraktów na XRP, choć na rynku spot płynność rośnie w szybkim tempie. Tak wynika z raportu jednego z analityków platformy CryptoQuant, który przyjrzał się danym z giełdy Binance z pierwszej dekady lipca. Obraz jest niejednoznaczny: pozycje topnieją, ale ci, którzy zostali po długiej stronie rynku, płacą za utrzymanie zakładów coraz wyższe premie. Co to oznacza?
Z tego tekstu dowiesz się:
- dlaczego otwarte pozycje na kontraktach XRP spadły poniżej 400 mln dolarów,
- co oznacza wzrost stopy finansowania przy jednoczesnej fali likwidacji longów,
- jak na tym tle wygląda aktywność w sieci XRP Ledger,
- jakie ryzyko CryptoQuant widzi w obecnym układzie rynku.
Spot ożywa, derywaty się kurczą
Między 4 a 8 lipca obroty tokenami XRP na giełdzie Binance wyraźnie przyspieszyły. Według danych CryptoQuant tylko 7 lipca na giełdę wpłynęło 64,9 mln XRP, a 49,2 mln tokenów zostało z niej wycofanych tego samego dnia. Analitycy interpretują te przepływy jako przetasowanie kapitału, a nie budowanie pozycji pod konkretny kierunek. Inwestorzy przesuwają środki, zamiast obstawiać wyraźny ruch ceny.
Zupełnie inaczej wygląda segment kontraktów terminowych. Wartość otwartych pozycji (open interest) na XRP na Binance spadła z ponad 500 mln dolarów w połowie czerwca do 431 mln na początku lipca, a według odczytu z 10 lipca wynosiła już około 399 mln dolarów. Proces wygaszania lewara, który ruszył wraz z czerwcową przeceną, wciąż więc trwa. Likwidacje długich pozycji wzrosły w ujęciu tygodniowym o 94 proc. i utrzymują się aż 172 proc. powyżej średniej z ostatnich trzech miesięcy. W tym samym czasie likwidacje shortów skurczyły się o 53 proc.
Drożejące longi i chłodny on-chain
Ciekawie robi się przy stopach finansowania kontraktów perpetual. Pod koniec czerwca wskaźnik na Binance na krótko zszedł poniżej zera. Teraz odbił o 266 proc. w skali tygodnia, do poziomu około 0,007. Rosnący funding przy malejącym open interest i trwających likwidacjach longów oznacza jedno: pozostałe na rynku długie pozycje płacą coraz wyższe premie za utrzymanie ekspozycji. Część graczy wciąż wierzy więc we wzrosty, mimo że cały segment derywatów się kurczy.
Dane sieciowe studzą entuzjazm. Liczba aktywnych adresów w sieci XRP pozostaje 11 proc. poniżej trzymiesięcznej średniej. Liczba transakcji drgnęła w górę o 3-4 proc. zarówno tydzień do tygodnia, jak i miesiąc do miesiąca, ale wciąż brakuje jej 21 proc. do średniej z ostatniego kwartału. Spadający wskaźnik NVT, zestawiający wycenę sieci z wolumenem transakcji, sugeruje co najwyżej, że erozja aktywności wyhamowała.
CryptoQuant ostrzega, że taki układ zwiększa podatność rynku na korektę stóp finansowania. Jeżeli nadmiernie optymistyczne pozycje lewarowane zostaną wymiecione, funding może ponownie spaść poniżej zera. Bufor bezpieczeństwa stanowi rosnący popyt spot i ewentualna dalsza odbudowa aktywności w sieci.
Kurs XRP oscyluje obecnie wokół 1,10 dolara i od miesiąca porusza się w trendzie bocznym z lekkim nachyleniem w dół.
Redakcja BitHub.pl poleca również: