Bitcoin może znajdować się u progu istotnej zmiany. Według najnowszej analizy firmy inwestycyjnej VanEck coraz większa część podaży BTC pozostaje poza aktywnym obrotem, co w połączeniu z rosnącym zainteresowaniem funduszy ETF może doprowadzić do tzw. „supply squeeze”, czyli sytuacji, w której ograniczona dostępność monet wzmacnia presję wzrostową na cenę.
Ponad 60% Bitcoinów nie zmieniło właściciela od roku
Najważniejszym wnioskiem z analizy VanEck jest zachowanie inwestorów długoterminowych. Według danych on-chain aż 60,8% wszystkich Bitcoinów znajdujących się w obiegu nie zostało przetransferowanych od co najmniej 12 miesięcy.
Oznacza to, że zdecydowana większość posiadaczy nie decyduje się na sprzedaż swoich aktywów mimo zmiennej sytuacji rynkowej. Analitycy wskazują, że historycznie tak wysoki udział nieaktywnych monet często oznaczał ograniczoną presję sprzedażową i zmniejszenie liczby Bitcoinów dostępnych na giełdach.
Fundusze ETF stopniowo zmniejszają podaż na rynku
Na kurczącą się podaż wpływają również inwestorzy instytucjonalni. Fundusze spot ETF zarządzane przez takie firmy jak BlackRock, Fidelity czy VanEck zgromadziły już setki tysięcy Bitcoinów. Monety przechowywane przez te podmioty trafiają do długoterminowego depozytu i nie uczestniczą w codziennym handlu na giełdach. W praktyce oznacza to, że coraz większa część całkowitej podaży Bitcoina zostaje wyłączona z aktywnego obrotu, co ogranicza liczbę dostępnych monet dla nowych kupujących.
Mniejsza płynność może zwiększyć zmienność cen
Zdaniem VanEck malejąca liczba Bitcoinów dostępnych na giełdach może prowadzić do większej zmienności rynku. Jeżeli przy ograniczonej podaży pojawi się silniejszy napływ nowych inwestorów, nawet stosunkowo niewielkie zwiększenie popytu może wywołać gwałtowniejsze ruchy cenowe niż w okresach wysokiej płynności. Taki mechanizm jest często określany mianem „supply squeeze”, czyli sytuacji, w której ograniczona liczba dostępnych aktywów wzmacnia wpływ nowych zakupów na notowania.
Instytucje zmieniają sposób postrzegania Bitcoina
Analitycy VanEck zwracają uwagę, że Bitcoin coraz częściej przestaje być postrzegany wyłącznie jako aktywo spekulacyjne. Rosnąca liczba spółek oraz funduszy inwestycyjnych wykorzystuje BTC jako element długoterminowych rezerw finansowych lub zabezpieczenie wartości majątku. Taka strategia dodatkowo ogranicza liczbę monet trafiających na rynek wtórny. Zdaniem ekspertów świadczy to o stopniowym dojrzewaniu rynku oraz rosnącej roli Bitcoina jako aktywa o charakterze makroekonomicznym.
Fed i napływy do ETF-ów zmienią Bitcoin
Mimo pozytywnych sygnałów VanEck podkreśla, że sam spadek aktywnej podaży nie gwarantuje automatycznego wzrostu ceny. Istotne znaczenie będą miały również czynniki makroekonomiczne, przede wszystkim polityka stóp procentowych prowadzona przez Rezerwę Federalną oraz skala napływu kapitału do funduszy ETF w trzecim kwartale. Jeżeli otoczenie makroekonomiczne pozostanie sprzyjające, a inwestorzy instytucjonalni utrzymają tempo zakupów, ograniczona podaż może stać się jednym z najważniejszych czynników wspierających notowania Bitcoina.
Czy rynek zbliża się do kolejnego etapu hossy?
Obecna struktura rynku pokazuje, że coraz większa liczba inwestorów wybiera strategię długoterminowego przechowywania Bitcoinów zamiast aktywnego handlu. W połączeniu z rosnącym udziałem funduszy ETF oraz ograniczoną liczbą monet dostępnych na giełdach tworzy to warunki, które w przeszłości sprzyjały silniejszym ruchom cenowym. Eksperci podkreślają jednak, że ostateczny wpływ zjawiska „supply squeeze” będzie zależał od utrzymania popytu oraz sytuacji gospodarczej. Jeśli napływ nowego kapitału utrzyma się na wysokim poziomie, ograniczona podaż może stać się jednym z kluczowych czynników kształtujących rynek Bitcoina w drugiej połowie 2026 roku. O tym czeka Bitcoin piszemy również poniżej:
Finansowi giganci łączą siły. Chcą uratować Bitcoina przed zagładą
Bitcoin osiągnął już dno? Analityk Grayscale ujawnia zaskakujące dane o nowym cyklu