Chiny były dla niemieckich firm kopalnią pieniędzy. Rosnąca gospodarka potrzebowała samochodów, maszyn i technologii, a Niemcy z przyjemnością je dostarczały. Ten układ wyraźnie się jednak zmienia. W pierwszej połowie 2026 roku Niemcy sprzedały do Chin towary za mniej niż 37 miliardów euro. To spadek o ponad 12% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku. W tym samym czasie z Chin do Niemiec przyjechały towary warte 91,8 miliarda euro. Tutaj zamiast spadku był wzrost o 8,9%.

Z drugiego miejsca na dziewiąte

Różnica zrobiła się ogromna. Niemiecki deficyt w handlu z Chinami sięgnął około 55 miliardów euro. Rok wcześniej po sześciu miesiącach było to około 40 miliardów euro. Jeszcze pięć lat temu trudno byłoby sobie wyobrazić podobne liczby. W 2021 roku Chiny były drugim największym odbiorcą niemieckiego eksportu. Dziś zajmują dopiero dziewiąte miejsce.

Niemieckim firmom wyrósł też konkurent, którego same przez lata pomagały wyposażać. Chiński przemysł jest w stanie produkować coraz więcej maszyn i komponentów u siebie. Nie musi więc sprowadzać ich z Europy w takich ilościach jak wcześniej.

Na tym sprawa się nie kończy. Chińskie firmy coraz mocniej wchodzą na rynki, na których wcześniej świetnie radzili sobie Niemcy. Najbardziej oczywistym przykładem jest motoryzacja, ale podobny proces widać również przy maszynach czy urządzeniach elektrycznych. Berlin od dawna mówi o ograniczaniu zależności gospodarki od Chin. Idzie to jednak opornie. W przypadku części produktów znalezienie dostawcy poza Państwem Środka nadal nie jest proste.

Nie tylko Chiny dają Niemcom w kość

Do tego dochodzą Stany Zjednoczone. W pierwszych sześciu miesiącach roku niemiecki eksport do USA również poszedł w dół, o około 6%. To o tyle ciekawe, że eksport Niemiec liczony łącznie wcale się nie załamał. Wzrósł o 3,7% i osiągnął około 817 miliardów euro.

Słabiej wygląda więc przede wszystkim handel z dwoma największymi gospodarkami świata. Szczególnie bolesny dla Berlina może być przypadek właśnie Chin. Niemiecki model przez lata opierał się przecież między innymi na potężnym przemyśle nastawionym na eksport. Chiński boom świetnie do niego pasował. Teraz Chińczycy nie tylko kupują mniej niemieckich produktów. Sami sprzedają ich Niemcom coraz więcej.

Skala zmiany jest dobrze widoczna bez żadnych skomplikowanych wskaźników. W pierwszej połowie tego roku na każde euro niemieckiego eksportu do Chin przypadało około 2,5 euro importu z Państwa Środka.

Czytaj więcej w dziale giełdy na Bithub:

Apple wychodzi przed szereg: użyje chipów z Chin na wielką skalę?

Nvidia wchodzi w energetykę AI. 3 mld USD dla firmy stojącej za pierwszym Stargate

Znikające akcje SpaceX-a. Poszkodowani inwestorzy skarżą się FBI, SEC

Artykuł Niemcy mają gigantyczny problem. 55 miliardów euro deficytu pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Czy silnik spalający wodór może kiedykolwiek dorównać jednostkom napędowym, które swą energię czerpią z paliw znacznie gęstszych i wydajnych? Grono konstruktorów i badaczy spróbowało odpowiedzieć na to pytanie. Zespół z Southwest Research Institute (SwRI) – amerykańskiej sieci badawczej, która wbrew nazwie obejmuje wiele instytutów naukowych (jakkolwiek swą siedzibę ma dalej w San Antonio, w Teksasie, skąd się wywodzi) – przedstawił zmodernizowany silnik wodorowy, którego osiągi w założeniach mają umożliwić praktyczne wykorzystanie go w transporcie, i to nawet tym towarowym.

Projekt zaprezentowany przez SwRI to pełnokrwisty silnik spalinowy, w którym wodór spalany jest w cylindrach, aby napędzić tłoki – zupełnie jak w silnikach benzynowych. Nie zaś ogniwo paliwowe czy akumulator, który jedynie korzystałby ze zmagazynowanej energii. Konstrukcyjnie stanowi on sześciocylindrową jednostkę o pojemności 6,7 litra, wyposażoną w system podwójnego turbodoładowania, umożliwiający uzyskanie wysokiego momentu obrotowego przy niskich obrotach. To niezbędne rozwiązanie – wodór, będąc najlżejszym pierwiastkiem, wymaga znacznie wyższego ciśnienia powietrza w cylindrze do osiągnięcia porównywalnego wolumenu energii ze spalania.

Niskie minimum energii zapłonu i wysoki potencjał wybuchowości postawiły przy tym przed konstruktorami szczególnie uciążliwe wyzwanie związane z zapobieżeniem niekontrolowanemu zapłonowi, który przy wyższej temperaturze płomienia generuje dodatkowe ryzyko powstawania tlenków azotu. Stąd też zapłon iskrowy, w który silnik zaopatrzono, wymagał wyjątkowej uwagi. Inne z pozoru proste rozwiązania, które jednak także musiały zostać dokładnie dopracowane, to zmodyfikowana geometria kanałów dolotowych, większe zawory ssące oraz dedykowane wtryskiwacze wodorowe, które przyspieszają mieszanie paliwa z powietrzem, niezbędne ze względu na szybkie spalanie wodoru.

Silnik do przyszłości?

W rezultacie udało się skonstruować silnik, który dorównuje przeciętnym silnikom diesla pod względem momentu obrotowego. Ustępuje im natomiast pod względem sprawności – co zresztą oczywiste o tyle, że spalanie wodoru zawsze będzie mniej efektywne energetycznie niż oleju napędowego do diesla. Po stronie zalet nowej jednostki trzeba odnotować, że zachowuje znaną architekturę silnika, co umożliwia wykorzystanie niektórych istniejących części, potencjalnie szerszt dostęp do serwisu etc. Cechuje się też oczywiście skokowo niższymi emisjami, choć też nie ich brakiem – spalanie wodoru generuje tlenki azotu (NOx), a „prawie zerowa” emisja CO₂ dotyczy jedynie etapu rury wydechowej – produkcja wodoru z gazu ziemnego wciąż emituje CO₂.

Problemem pozostawać może trwałość, zwłaszcza w przypadku zastosowania jednostki w obciążającym transporcie ciężarowym (do którego jest dedykowana). W silnikach benzynowych tradycyjne paliwo pełni rolę smaru konserwującego ścianki cylindrów. Tymczasem silnik wodorowy jest tej cechy pozbawiony – wodór, jako gaz o niskiej lepkości, nie zapewnia takiej ochrony. Badania wykazują ponadto zwiększony przesiew gazów wodorowych przez pierścienie tłokowe oraz obecność wody w oleju silnikowym jako produktu spalania, co wymaga opracowania dedykowanych smarów o określonej specyfikacji. Mimo to, zużycie mechaniczne grozi realnym ograniczenie żywotności silnika w porównaniu do konwencjonalnych konstrukcji.

Czy taki silnik ma zatem szansę adopcji? W teorii skonstruowanie jednostki wodorowej o osiągach porównywalnych z przeciętnym dieslem jest sporym osiągnięciem. Do tego – tam przynajmniej, gdzie ta cecha się liczy – emisje spalin są dużo mniejsze. Natomiast całkowitych kosztów eksploatacji takich jednostek nadal pozostają znacząco większe, mimo ambitnych planów redukcji i tych kosztów. Które mogą dać się we znaki zwłaszcza wtedy, gdy wyrażany rządowymi dotacjami entuzjazm dla „zielonych” napędów opada.

Artykuł „Silnik wodorowy o wydajności diesla” – to możliwe? Projekt budzi nadzieje, ale też pytania pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Mimo tego, że ceny srebra znów ostatnio notują wzrosty, narastają problemy z wydobyciem tego kruszcu. W 2026 roku globalna produkcja kopalniana spadła do 844,1 miliona uncji, co oznacza spadek rzędu w ciągu dekady. W przypadku niektórych kopalń odnotowano aż trzykrotny spadek efektywności wydobycia – zjawisko to pozostaje w logiczny sposób związane z wyczerpywaniem się bogatszych złóż kruszcu i koniecznością eksploatacji rud o niższej zawartości srebra.

Do tego dochodzą przerwy w produkcji, jak np. czteromiesięczny postój w meksykańskiej kopalni Peñasquito, wywołany strajkiem, a także zawsze „pomocne” pomocne procedury biurokratyczne oraz konieczność wyczerpującego kompletowania niekończących się formalności, licencji, zgód, zezwoleń, ocen środowiskowych etc.

Coraz głębiej i coraz trudniej

Wymownych danych ilustrujących ten proces – i skalę zapaści – dostarczać może sytuacja, w jakiej znalazł się meksykański Fresnillo PLC, największy jednostkowy podmiot wydobywający srebro na świecie. W pierwszej połowie 2025 roku trzy flagowe kopalnie spółki – Fresnillo, Saucito i San Julián – wyprodukowały łącznie 34,5 miliona uncji, zaledwie milion uncji więcej niż sama kopalnia Fresnillo w 2008 roku.

Trzy obiekty składają się dziś zatem na urobek jednego – przy czym, co oczywiste, obsługa wymaga trzykrotnie większego nakładu pracy, liczby pracowników, ilości zużytej energii i tak dalej. Fresnillo nie jest przy tym bynajmniej jedyną firmą, która notuje coraz większe trudności w eksploatacji. Co oczywiście przekłada się na ceny srebra.

Inny podmiot z tego sektora, MAG Silver Corp odnotował w swym projekcie Juanicipio spadek pozyskanego wolumenu kruszcu o 23,42% – do 3,829 miliona uncji. Nie było to przy tym zaskoczeniem, lecz stanowiło naturalny efekt przejścia w ostatnich latach do przetwarzania rudy o niższej średniej zawartości srebra.

Ceny srebra zauważą problem?

W efekcie w całym Meksyku – a kraj ten stanowi światowego lidera jeśli chodzi o wydobycie i eksport tego metalu – wydobycie spadło o 5% w 2025 roku, mimo notowań cenowych, które na początku tego roku ustanowiły serię rekordów. Zaś z danych Amerykańskiej Służby Geologicznej (USGS) wynika, że na przestrzeni ostatniej dekady odnotowano średnio około 30% obniżenie się średniej zawartości srebra w aktualnie pozyskiwanej rudzie.

Proces ten jest przy tym naturalny. Powierzchowne złoża są z czasem ulegają wyczerpaniu, zaś operacje wydobywcze przesuwają się w kierunku głębszych, niższej klasy złóż, generujących wyższe jednostkowe koszty ekstrakcji. Warto przy tym dodać truizm, że ta „pozyskiwana ruda” najczęściej nie jest czystą rudą srebra. Wydobywane srebro jest bowiem w 70% produktem ubocznym wydobycia miedzi, ołowiu, cynku i złota.

Wszystko to sprawia, że podaż tego kruszcu na rynku nie reaguje elastycznie na wahania cenowe, zaś deficyt utrzymuje się systemowo. I to nawet jeśli uwzględnić jedynie rynek nabywców fizycznego metalu. A przecież prócz nich w obiegu znajdują się kontrakty na srebro przekraczające setki razy ilość realnie dostępnego kruszcu. Wszystko to generuje strukturalny nacisk na ceny srebra, trudny do zignorowania w dłuższej perspektywie.

Artykuł Kłopoty w kopalniach srebra na horyzoncie. „Trzykrotny spadek efektywności wydobycia” pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Dogecoin nadal porusza się w wąskim przedziale cenowym w okolicach 0,07 dolara. Mimo wzrostu aktywności na rynku spot oraz utrzymania kluczowego wsparcia, DOGE nie zdołał jeszcze wypracować wyraźnego impulsu wzrostowego. Inwestorzy obserwują przede wszystkim poziomy 0,068–0,078 USD, które mogą zdecydować o kolejnym większym ruchu. Jednocześnie szeroki rynek kryptowalut pozostaje pod presją słabego sentymentu, a indeks Fear and Greed utrzymuje się na poziomie wskazującym na silny strach.

Dogecoin broni poziomu 0,07 dolara

Według danych DOGE rozpoczął sierpień od wyraźnego wzrostu przepływów na rynku spot. Net flows miały zwiększyć się o około 116% 1 sierpnia, co zwróciło uwagę traderów szukających oznak powrotu popytu. Mimo tego kurs pozostaje w pobliżu 0,07 dolara i nadal znajduje się znacznie poniżej historycznego maksimum z 2021 roku. Technicznie najbliższe wsparcie znajduje się w rejonie 0,068 USD. Po stronie wzrostowej pierwszy istotny opór wskazywany jest przy 0,078 USD, a kolejny w okolicach 0,084 USD.DOGE znajduje się jednocześnie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej przy około 0,076 USD oraz znacznie poniżej 200-dniowej średniej w pobliżu 0,10 USD. To pokazuje, że szerszy trend nadal nie daje pełnego potwierdzenia zmiany kierunku.

Wskaźniki sugerują konsolidację przed większym ruchem

RSI na wykresie dziennym znajduje się w pobliżu 40 punktów, co wskazuje na słabe, ale nie skrajnie wyprzedane momentum. MACD pozostaje blisko linii równowagi, a histogram wyraźnie się spłaszczył. Taki układ często pojawia się w okresach konsolidacji, gdy rynek przygotowuje się do mocniejszego ruchu, ale nie wiadomo jeszcze, w którą stronę nastąpi wybicie. Zdaniem ekspertów dopiero trwałe wyjście powyżej 0,078 USD mogłoby poprawić krótkoterminowy obraz techniczny Dogecoina. Z kolei zejście poniżej 0,068 USD zwiększyłoby ryzyko pogłębienia korekty. Na sytuację wpływa również wysoka dominacja Bitcoina, która ogranicza przepływ kapitału do części altcoinów i memecoinów.

Dla samego DOGE kluczowe pozostają obecnie poziomy techniczne. Dopóki kurs utrzymuje się pomiędzy 0,068 a 0,078 USD, rynek pozostaje w fazie wyczekiwania. Dopiero wyraźne wybicie z tego zakresu może dać bardziej wiarygodny sygnał dotyczący dalszego kierunku notowań. Więcej o nim pisaliśmy tutaj:

Dogecoin przed ogromnym wyzwaniem. Tym razem się uda?

Dogecoin broni poziomu 0,07 USD. Dane wskazują na rosnący optymizm

Artykuł Dogecoin utrzymuje 0,07 USD. Rynek czeka na wybicie pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Tydzień 10–14 sierpnia będzie dla rynków testem po słabszym raporcie z amerykańskiego rynku pracy. Inwestorzy zaczęli grać pod łagodniejszy Fed, ale teraz dostaną trzy dane, które mogą szybko ostudzić ten scenariusz: CPI, PPI i sprzedaż detaliczną z USA. Jeżeli inflacja bazowa odbije, a konsument pozostanie mocny, rynek może uznać, że ulga po NFP była zbyt szybka, a wzrosty ryzykownych aktywów – być może zbyt gwałtowne.

Najważniejsze punkty tygodnia

• CPI z USA będzie głównym testem dla Fed. Rynek oczekuje inflacji na poziomie 3,4% rok do roku wobec 3,5% poprzednio, a inflacji bazowej blisko 2,5% wobec 2,6%.
• PPI pokaże, czy presja kosztowa po stronie producentów naprawdę wygasa, czy może tylko chwilowo zeszła z radarów inwestorów.
• Wyniki CoreWeave, Cisco i Applied Materials będą sprawdzianem łańcucha AI: centrów danych, infrastruktury sieciowej i sprzętu do produkcji chipów.

Poniedziałek 10 sierpnia: rynek ustawia się przed CPI

Poniedziałek nie przynosi w USA dużych publikacji makro, więc uwaga rynku będzie skupiona na ustawianiu pozycji przed środową inflacją. Po słabszym NFP inwestorzy dostali argument za bardziej gołębim Fed, ale dopiero CPI pokaże, czy bank centralny rzeczywiście ma przestrzeń do złagodzenia tonu. To klasyczny dzień ciszy przed odczytem, który może ustawić dolara, rentowności i Nasdaq na resztę tygodnia.

W Japonii pojawi się podsumowanie opinii Banku Japonii po lipcowym posiedzeniu oraz dane o rachunku obrotów bieżących. Konsensus zakłada nadwyżkę 1512 mld JPY wobec 3968 mld JPY wcześniej. Dla jena ważniejsze od samej nadwyżki będzie jednak to, czy BoJ zaczyna sygnalizować większą gotowość do normalizacji polityki.

Na Wall Street raportują głównie spółki z bardziej spekulacyjnych segmentów: AST SpaceMobile, Plug Power, USA Rare Earth i BigBear.ai. To nie są firmy, które same przesądzą o kierunku S&P 500, ale pokażą, czy apetyt na ryzyko wraca także poza największe spółki technologiczne.

Wtorek 11 sierpnia: RBA i CoreWeave sprawdzą dwie narracje naraz

Wtorek przyniesie decyzję Reserve Bank of Australia. Konsensus zakłada utrzymanie stopy procentowej na poziomie 4,35%. Sama decyzja raczej nie zaskoczy, dlatego rynek będzie czytał komunikat: czy RBA widzi już wystarczający postęp w dezinflacji, czy nadal boi się usług, płac i odpornego rynku pracy.

Australia pokaże również indeks zaufania biznesu NAB. Poprzednio wyniósł -5 pkt, a prognoza wskazuje -6 pkt. To dane drugiego szeregu, ale przy AUD mają znaczenie, bo łączą lokalny cykl gospodarczy z Chinami, surowcami i oczekiwaniami wobec RBA.

W USA pojawi się sprzedaż domów na rynku wtórnym. Konsensus wskazuje 4,07 mln wobec 4,09 mln wcześniej. Rynek nieruchomości nadal wygląda jak sektor duszony wysokimi stopami, ale sam ten odczyt nie wystarczy, by zmienić Fed, jeśli inflacja pozostanie lepka.

Wynikowo najważniejszy będzie CoreWeave. Rynek oczekuje mocnego wzrostu przychodów, ale także wysokiej straty na akcję. Dla AI trade to ważny raport: inwestorzy chcą zobaczyć, czy eksplozja popytu na moc obliczeniową idzie w parze z kontrolą kosztów, czy tylko z coraz większym zapotrzebowaniem na kapitał.

Środa 12 sierpnia: CPI z USA może odwrócić narrację po NFP

Środa to najważniejszy dzień tygodnia. CPI z USA za lipiec ma pokazać inflację na poziomie 0,1% miesiąc do miesiąca wobec -0,4% poprzednio oraz 3,4% rok do roku wobec 3,5%. Inflacja bazowa ma wzrosnąć o 0,2–0,3% miesiąc do miesiąca i wynieść około 2,5% rok do roku.

Rynek będzie patrzył przede wszystkim na core CPI. Jeżeli headline pozostanie spokojny, ale bazowa presja cenowa odbije, Fed nie dostanie komfortowego sygnału. W takim scenariuszu dolar i rentowności mogą szybko odrobić część spadków po NFP, a Nasdaq znów stanie się wrażliwy na wycenę stóp.

Kanada pokaże pozwolenia na budowę. Konsensus zakłada wzrost o 1,0% po spadku o 1,7%. To raczej tło dla CAD, bo Bank Kanady będzie mocniej reagował na inflację, rynek pracy i konsumpcję.

Po sesji raportuje Cisco. Konsensus wskazuje około 1,17 USD zysku na akcję i 16,8 mld USD przychodów. Dla rynku to test, czy infrastruktura sieciowa korzysta na boomie AI, czy popyt pozostaje bardziej selektywny niż sugerują wyceny.

Czwartek 13 sierpnia: PPI i pakiet danych z Polsku

Czwartek przyniesie drugi inflacyjny test w USA. PPI ma wzrosnąć o 0,2% miesiąc do miesiąca po spadku o 0,3%, a bazowy PPI o 0,3% po 0,1%. Jeżeli dane producentów zaskoczą w górę dzień po mocniejszym CPI, rynek szybko ograniczy zakłady na łagodniejszy Fed.

Do tego dojdą wnioski o zasiłek dla bezrobotnych. Konsensus mieści się w pobliżu 200 tys., po 199 tys. poprzednio. Dla rynku pracy ważny będzie kierunek: Fed może tolerować słabsze payrolls, ale trudniej będzie mu ignorować inflację przy wciąż niskich zwolnieniach.

W strefie euro ukaże się produkcja przemysłowa. Konsensus wskazuje stagnację po spadku o 0,2% wcześniej, choć część prognoz zakłada głębszy spadek. To ważny test dla europejskiej narracji: PMI mogły się poprawić, ale dopiero twarde dane pokażą, czy przemysł faktycznie odbija.

Polska dostanie wstępny PKB za II kwartał, finalny CPI za lipiec, bilans handlowy i rachunek obrotów bieżących. Prognoza PKB to około 3,7% rok do roku wobec 3,5%, a CPI około 3,0% wobec 2,5%. Dla złotego to mieszanka wspierająca, ale nie jednoznacznie gołębia: mocniejszy wzrost i wyższa inflacja ograniczają przestrzeń do szybkiego cięcia stóp.

Wynikowo najważniejsze będzie Applied Materials. Rynek oczekuje około 3,39 USD EPS i 9,01 mld USD przychodów. To raport ważny dla półprzewodników, bo pokaże, czy inwestycje w chipy i AI nadal wspierają cały łańcuch dostaw.

Piątek 14 sierpnia: sprzedaż detaliczna z USA

Piątek zamknie tydzień danymi o amerykańskiej sprzedaży detalicznej. Konsensus zakłada wzrost o 0,1% miesiąc do miesiąca po 0,2%, a sprzedaż bez aut ma wzrosnąć o 0,2% po spadku o 0,2%. Mocniejszy odczyt byłby dobry dla zysków spółek, ale mniej wygodny dla obligacji, bo odporny konsument zmniejsza presję na Fed.

Równolegle pojawi się wstępny indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan. Rynek oczekuje okolic 54 pkt. Najważniejsze będą oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych, bo Fed nie chce zobaczyć, że konsumenci ponownie zaczynają zakotwiczać wyższe ceny w swoich decyzjach.

W strefie euro ukaże się drugi szacunek PKB i zatrudnienia za II kwartał oraz dane o handlu zagranicznym. To będzie test jakości wzrostu: sam PKB jest ważny, ale zatrudnienie i eksport pokażą, czy gospodarka regionu faktycznie ma podparcie, czy tylko unika recesji.

W Polsce pojawi się inflacja bazowa. Konsensus wskazuje około 3,1% rok do roku wobec 3,0% poprzednio. Dla RPP to kluczowa miara, bo lepiej niż headline pokazuje, czy presja cenowa naprawdę wygasa.

Najważniejszy wniosek

Ten tydzień odpowie na jedno pytanie: czy słabszy rynek pracy wystarczy, by Fed złagodniał, jeśli inflacja nadal będzie uporczywa. Spokojny CPI, słabszy PPI i umiarkowana sprzedaż detaliczna podtrzymają scenariusz miękkiego lądowania. Mocniejsze ceny i odporny konsument mogą szybko przywrócić presję na obligacje, dolara i spółki wzrostowe.

Drugi test to AI. CoreWeave, Cisco i Applied Materials pokażą, czy kapitał nadal płynie przez cały łańcuch sztucznej inteligencji, czy rynek zaczyna odróżniać realny popyt od kosztownej narracji.

Artykuł Ten tydzień przetestuje siłę dolara i Wall Street. Rynek czeka na CPI i sprzedaż detaliczną z USA pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Amerykański rynek akcji wszedł w nowy tydzień z rekordowym S&P 500, mocnym Nasdaqiem i wiarą, że słabszy rynek pracy zmniejsza presję na kolejną podwyżkę stóp. To jednak nie jest hossa bez skazy, lecz coraz bardziej precyzyjny zakład: gospodarka ma zwolnić na tyle, by uspokoić Fed, ale nie na tyle, by uderzyć w zyski spółek. Najbliższy odczyt CPI pokaże, czy ta równowaga ma sens, czy rynek po prostu zbyt szybko kupił wygodną narrację.

Najważniejsze fakty

• S&P 500 zamknął piątkową sesję na rekordowym poziomie 7757,64 pkt, rosnąc o 0,6%, a Nasdaq zakończył dzień na 26690,62 pkt po wzroście o 1,3%. Źródłem ulgi był słaby raport z rynku pracy, który obniżył obawy o wrześniową podwyżkę stóp przez Fed.
• Amerykańska gospodarka straciła w lipcu 23 tys. miejsc pracy, podczas gdy ekonomiści ankietowani przez Reutersa oczekiwali wzrostu o 80 tys. etatów. To był odczyt, który przesunął uwagę rynku z inflacji na ryzyko wyraźniejszego schłodzenia gospodarki.
• Kolejnym testem będzie CPI za lipiec. Ekonomiści ankietowani przez Reutersa oczekują spadku inflacji headline do 3,4% rok do roku z 3,5% oraz spadku core CPI do 2,5% z 2,6%.

Słabszy rynek pracy pomógł akcjom, ale to niekoniecznie dobra wiadomość

Wall Street zareagowała na słaby raport NFP tak, jak często reaguje rynek zakochany w płynności: nie pytaniem „czy gospodarka traci impet?”, lecz „czy Fed może teraz odpuścić?”. S&P 500 zyskał w piątek 0,6%, Nasdaq 1,3%, a cały tydzień zakończył się wzrostem S&P 500 o 3,58%, Nasdaq o 5,19% i Dow Jonesa o 2,96%. To mocna reakcja, ale jej fundament jest bardziej kruchy, niż sugerują same indeksy.

Problem polega na tym, że słabszy rynek pracy nie rozwiązuje inflacji. Jeżeli zatrudnienie słabnie, ale ceny pozostają uporczywe, Fed nie dostaje zielonego światła do łagodniejszej polityki. Dostaje za to trudniejszy zestaw danych: mniej wzrostu i nadal zbyt wysoką inflację.

Dlatego piątkowy rekord S&P 500 nie jest sygnałem pełnego komfortu. To raczej dowód, że rynek bardzo chce wierzyć w miękkie lądowanie. Taka narracja działa świetnie, dopóki kolejne dane jej nie podważą. Jednak Bank of America nadal wierzy w podwyżki stóp, mimo słabszego raportu NFP za lipiec. Bank wycenia 75 pb podwyżek stóp do końca roku, począwszy od września i uważa, że inflacja to obecnie główne zmartwienie Fedu.

CPI kluczowym testem całej narracji o miękkim lądowaniu

Najbliższy odczyt inflacji będzie dla rynku ważniejszy niż sam fakt, że S&P 500 ustanowił rekord. Reutersowy konsensus zakłada spadek CPI do 3,4% rok do roku i core CPI do 2,5%. To byłby ruch w dobrą stronę, ale nadal daleki od sytuacji, w której Fed mógłby ogłosić zwycięstwo nad inflacją.

Dla akcji najważniejsza będzie inflacja bazowa. Jeżeli usługi, czynsze i komponenty zależne od płac pozostaną lepkie, rentowności mogą szybko odbić, a Nasdaq znów stanie się wrażliwy na wycenę stóp. Rynek po NFP wycenił ulgę, ale nie dostał jeszcze potwierdzenia, że inflacja faktycznie pozwoli Fedowi mówić łagodniej.

To właśnie tutaj leży największe ryzyko krótkoterminowe. Słaby rynek pracy pomaga akcjom tylko wtedy, gdy jednocześnie spada inflacja. Jeżeli CPI zaskoczy w górę, inwestorzy mogą bardzo szybko przejść od narracji „Fed poczeka” do narracji „Fed jest uwięziony”.

Wyniki spółek nadal bronią hossy

Drugim filarem rynku są wyniki spółek. Według danych LSEG przywoływanych przez Reutersa, spośród 436 firm z S&P 500, które zaraportowały do piątkowego poranka, 85,1% pobiło oczekiwania analityków. To wynik wyraźnie powyżej średniej 68% liczonej od 1994 roku. To tłumaczy, dlaczego inwestorzy nie uciekają z akcji mimo słabszego makro. Zyski firm wciąż dają argument, że gospodarka może przejść przez wysokie stopy bez głębokiego załamania. W praktyce rynek mówi dziś: dopóki spółki dowożą wyniki, słabsze dane z gospodarki można traktować jako ulgę dla Fed.

Ale taki układ ma ograniczoną tolerancję na błędy. Jeżeli inflacja odbije, a wyniki zaczną rozczarowywać guidance’em lub marżami, rynek straci oba filary jednocześnie. To szczególnie ważne dla technologii i AI, gdzie wyceny nadal zakładają bardzo dużo przyszłego wzrostu. Obecny rynek opiera się na bardzo wygodnej sekwencji: słabszy rynek pracy, spokojniejszy Fed, mocne wyniki spółek i brak powrotu inflacji.

Jednak ta sekwencja musi zostać potwierdzona przez dane, a nie tylko przez reakcję indeksów. S&P 500 może być na rekordzie, ale rekord sam w sobie nie jest dowodem, że ryzyko zniknęło. CPI będzie pierwszym dużym testem tej układanki. Spokojny odczyt utrzymałby presję na spadek rentowności i pomógł Nasdaqowi. Mocniejsza inflacja przypomniałaby jednak, że słabszy rynek pracy przy uporczywych cenach nie jest prezentem dla akcji, tylko początkiem trudniejszej rozmowy o Fedzie, marżach i tempie wzrostu.

Artykuł Giełdy pobiły rekordy na fali danych. Indeksy czeka konfrontacja z Fed? pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Apple testuje układy pamięci chińskiego CXMT dla kilku linii produktowych, w tym iPhone’ów i MacBooków. Na pierwszy rzut oka wygląda to jak zwykła optymalizacja łańcucha dostaw, ale w praktyce sprawa dotyka trzech znacznie większych tematów: presji cenowej wywołanej boomem AI, geopolityki półprzewodników oraz pozycji Microna, Samsunga i SK Hynixa na rynku DRAM. Decyzji o wykorzystaniu chińskich układów jeszcze nie ma, ale sam fakt testów pokazuje, jak mocno niedobór pamięci zmienił kalkulację największych producentów elektroniki.

Najważniejsze fakty

• Apple testuje pamięci CXMT w iPhone’ach i MacBookach, a rozmowy mają dotyczyć przede wszystkim urządzeń sprzedawanych na rynku chińskim. Reuters, powołując się na WSJ, podaje, że Apple nie potwierdził tych informacji, a CXMT nie odpowiedziało na prośbę o komentarz.
• Problemem nie jest tylko cena, lecz dostępność. AI pochłania ogromne ilości pamięci, producenci przesuwają moce w stronę bardziej marżowych układów dla centrów danych, a konsumenci zaczynają płacić za to w cenach komputerów i smartfonów.
• CXMT jest dla Apple potencjalnym dostawcą awaryjnym, ale nie prostym zamiennikiem Microna, Samsunga czy SK Hynixa. Firma szybko rośnie, lecz jej moce produkcyjne są ograniczone, a polityczne ryzyko współpracy z chińskim producentem jest wyjątkowo wysokie.

Apple szuka elastyczności, bo pamięć stała się wąskim gardłem

Apple nie testuje CXMT dlatego, że nagle chce przebudować cały łańcuch dostaw wokół Chin. Bardziej prawdopodobna interpretacja jest prostsza: firma szuka dodatkowego źródła komponentów w momencie, gdy rynek pamięci zrobił się niewygodny, drogi i mniej przewidywalny. Według Reutersa, Apple prowadziło wstępne rozmowy z CXMT o dostawach komponentów do części urządzeń sprzedawanych w Chinach.

To ważne rozróżnienie. Gdyby CXMT trafiło do globalnych konfiguracji iPhone’a lub MacBooka, byłby to duży zwrot strategiczny. Jeżeli jednak Apple ograniczyłoby chińskie pamięci do urządzeń na rynek lokalny, miałoby to raczej charakter taktyczny: zmniejszyć presję kosztową, poprawić dostępność i zyskać kartę przetargową w rozmowach z obecnymi dostawcami.

Apple od lat prowadzi łańcuch dostaw jak portfel ryzyka. Nie chodzi tylko o najniższą cenę. Chodzi o to, by żaden dostawca nie miał zbyt dużej przewagi negocjacyjnej, a żaden region nie blokował całego produktu. CXMT może więc nie być „nowym Micronem dla Apple”, ale może stać się argumentem w rozmowach o cenie, wolumenie i terminach.

Boom AI uderzył w konsumentów przez pamięć

Największym tłem tej historii jest boom na AI. Centra danych zużywają ogromne ilości DRAM i wyspecjalizowanych pamięci, a to wypycha tradycyjną elektronikę konsumencką do kolejki po komponenty. Apple, producenci PC i smartfonów znaleźli się w sytuacji, w której konkurują nie tylko między sobą, ale także z hyperscalerami budującymi infrastrukturę pod modele AI.

W normalnym cyklu pamięciowym Apple mogłoby przeczekać droższy kwartał albo przerzucić część kosztów na wyższe konfiguracje. Teraz problem wygląda poważniej, bo presja nie wynika wyłącznie z klasycznego odbicia popytu po spadku cen. To strukturalne przesunięcie mocy produkcyjnych w stronę AI, gdzie marże są wyższe, a klienci kupują agresywnie i długoterminowo.

Dla Apple to szczególnie niewygodne. Firma sprzedaje produkty premium, ale jednocześnie bardzo pilnuje marż brutto. Jeżeli DRAM i NAND drożeją, Apple ma trzy wyjścia: zaakceptować niższą marżę, podnieść ceny albo znaleźć alternatywne źródła dostaw. Testy CXMT wpisują się właśnie w trzeci scenariusz.

CXMT rośnie szybko, ale nie rozwiąże problemu z dnia na dzień

CXMT stało się jednym z największych beneficjentów obecnego cyklu pamięciowego. Reuters informował niedawno, że spółka rozważa budowę drugiej fabryki pamięci w Pekinie, a jej lipcowe IPO o wartości 8,6 mld USD było największym chińskim debiutem półprzewodnikowym w historii kontynentalnego rynku. Firma ma już trzy fabryki DRAM: dwie w Hefei i jedną w Pekinie, każda o zdolności około 100 tys. wafli miesięcznie.

To robi wrażenie, ale nie zmienia faktu, że globalny rynek DRAM nadal jest zdominowany przez Samsunga, SK Hynixa i Microna. Reuters podawał, że ich łączny udział w pierwszym kwartale zbliżał się do 90%. CXMT może więc rosnąć bardzo szybko, ale startuje z niższej bazy i nie ma jeszcze skali, która pozwoliłaby natychmiast przejąć dużych klientów bez wpływu na własne moce.

Dlatego dla Apple CXMT nie jest pełnym rozwiązaniem kryzysu pamięci. To raczej dodatkowy zawór bezpieczeństwa. Co więcej, według materiału źródłowego wiele układów CXMT jest wycenianych podobnie, a czasem nawet drożej niż porównywalne produkty Microna, SK Hynixa i Samsunga. Jeżeli to się utrzyma, przewagą CXMT nie będzie taniość, lecz dostępność i lokalność.

Największe ryzyko nie jest techniczne, lecz polityczne

Najtrudniejsza część tej historii leży w Waszyngtonie. CXMT znajduje się na liście firm identyfikowanych przez Pentagon jako chińskie przedsiębiorstwa wojskowe; dokument Departamentu Obrony wskazuje, że ChangXin Memory Technologies jest bezpośrednio powiązane z MIIT oraz pośrednio z SASAC i MIIT.

To tworzy dla Apple problem reputacyjny i regulacyjny. Firma może technicznie testować gotowe komponenty, ale współpraca z CXMT nie będzie wyglądała jak zwykła relacja z dostawcą z Korei czy Tajwanu. W tle pojawia się pytanie, czy amerykańska spółka może kupować chińskie układy bez przekazywania know-how, specyfikacji i procesowej wiedzy, która normalnie towarzyszy dopasowywaniu pamięci do urządzeń Apple.

Z perspektywy Microna sprawa jest jeszcze bardziej wrażliwa. Amerykański producent pamięci buduje nowe moce w Idaho i stanie Nowy Jork, a potencjalne zamówienia Apple dla CXMT mogłyby zostać politycznie odczytane jako wsparcie dla chińskiego konkurenta w samym środku amerykańskiej strategii odbudowy własnego przemysłu półprzewodnikowego. To nie jest zwykły spór o cenę komponentu. To test, gdzie kończy się globalizacja łańcucha dostaw, a zaczyna bezpieczeństwo technologiczne.

Apple może wygrać, nawet jeśli nie kupi układów CXMT

Najbardziej prawdopodobny wniosek jest taki: Apple nie musi od razu wdrożyć pamięci CXMT, żeby odnieść korzyść z samych testów. Dla obecnych dostawców to jasny sygnał, że Apple szuka alternatyw, nawet jeśli politycznie i technicznie są one trudne. W rynku pamięci, gdzie ceny rosną, a moce są napięte, sama opcja przejścia do nowego dostawcy ma realną wartość negocjacyjną.

Dla CXMT potencjalna współpraca z Apple byłaby natomiast symbolicznym przełomem. Nawet ograniczone dostawy do chińskich wersji urządzeń oznaczałyby jakościową walidację ze strony najbardziej wymagającego klienta elektroniki konsumenckiej na świecie. To mogłoby przyspieszyć wejście chińskiego producenta do wyższej ligi, choć nie bez ceny w postaci większej uwagi regulatorów.

Dla inwestorów najważniejsze jest to, że pamięć przestała być nudnym, cyklicznym komponentem. DRAM stał się strategicznym zasobem AI, punktem nacisku w polityce przemysłowej i jednym z czynników decydujących o marżach największych firm technologicznych. Testy Apple z CXMT są małym ruchem operacyjnym, ale bardzo dużym sygnałem: w erze AI nawet iPhone zaczyna konkurować o pamięć z centrami danych.

Tymczasem chińska sztuczna inteligencja nie zwalnia tempa. O zamiarach Alibaby pisaliśmy w artykule Alibaba chce zarobić krocie na AI. Qwen okaże się chińską maszynką do robienia pieniędzy?

Artykuł Apple wychodzi przed szereg: użyje chipów z Chin na wielką skalę? pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Fundusze ETF oparte na Bitcoinie i Ethereum zanotowały najmocniejszy wspólny tydzień od kwietnia, co ponownie rozbudziło nadzieje na szersze odbicie rynku kryptowalut. Po wielu tygodniach słabszego sentymentu, dużej zmienności i odpływu kapitału powrót popytu na regulowane produkty inwestycyjne może być jednym z pierwszych sygnałów poprawy nastrojów. Nie oznacza to jednak automatycznie początku nowej hossy. Kluczowe będzie to, czy obecny napływ środków utrzyma się przez kolejne tygodnie.

ETF-y ponownie przyciągają tradycyjny kapitał

Spot Bitcoin ETF-y i spot Ethereum ETF-y stały się jednym z najważniejszych kanałów, przez które inwestorzy tradycyjnego rynku finansowego uzyskują ekspozycję na kryptowaluty. Ich znaczenie jest duże przede wszystkim dlatego, że pozwalają inwestować w BTC i ETH bez konieczności samodzielnego przechowywania tokenów czy zarządzania kluczami prywatnymi. Dlatego przepływy kapitału w ETF-ach są coraz częściej traktowane jako jeden z mierników zainteresowania instytucjonalnego. Najnowsze dane wskazują, że oba segmenty zanotowały najlepszy wspólny tydzień od kwietnia. Po okresie dominujących odpływów oraz niepewności może to sugerować, że część inwestorów zaczyna ponownie zwiększać ekspozycję na rynek aktywów cyfrowych. Bitcoin pozostaje przy tym głównym celem kapitału instytucjonalnego. Jego większa kapitalizacja, dłuższa historia oraz dominująca pozycja sprawiają, że dla wielu inwestorów jest pierwszym wyborem przy powrocie do rynku kryptowalut.

Ethereum również odzyskuje zainteresowanie

Pozytywnym sygnałem jest jednak także poprawa popytu na fundusze związane z Ethereum. ETH jest postrzegane nie tylko jako aktywo inwestycyjne, ale również jako element infrastruktury obsługującej smart kontrakty, zdecentralizowane aplikacje oraz tokenizowane aktywa.

Jeżeli napływy do ETF-ów na Ethereum będą kontynuowane, może to sugerować, że zainteresowanie inwestorów zaczyna rozszerzać się poza samym Bitcoinem. To szczególnie istotne w sytuacji, gdy Ethereum w 2026 roku zmagało się z pytaniami dotyczącymi konkurencji, ekonomiki sieci oraz swojej pozycji wobec innych blockchainów. Silniejszy popyt instytucjonalny mógłby poprawić jego narrację inwestycyjną.

Jeden dobry tydzień to jeszcze nie odwrócenie trendu

Największym pytaniem pozostaje trwałość obecnego ruchu. Rynek krypto wielokrotnie doświadczał silnych krótkoterminowych odbić, które później okazywały się jedynie chwilową poprawą sentymentu. Aby można było mówić o bardziej wiarygodnym odwróceniu trendu, inwestorzy będą prawdopodobnie oczekiwać kilku kolejnych tygodni dodatnich przepływów, poprawy wolumenów oraz silniejszego zachowania cen BTC i ETH. Znaczenie będą miały również czynniki makroekonomiczne. Polityka Rezerwy Federalnej, poziom stóp procentowych oraz globalna płynność nadal wpływają na apetyt na ryzykowne aktywa. Jeżeli napływy do ETF-ów pozostaną silne przy jednoczesnej poprawie sytuacji makroekonomicznej, argument za szerszym odbiciem rynku stanie się znacznie mocniejszy. Na obecnym etapie najlepszy tydzień od kwietnia jest więc przede wszystkim sygnałem, że kapitał instytucjonalny może ponownie interesować się kryptowalutami. To ważna zmiana po trudniejszym okresie, ale dopiero kolejne tygodnie pokażą, czy jest to początek trwałego trendu wzrostowego, czy jedynie kolejne krótkoterminowe odbicie. O Ethereum pisaliśmy także tutaj:

Chcieli naprawić Ethereum, a stworzyli gigantyczne zagrożenie. Krach zaufania do sieci jest blisko

Analitycy mieli rację co do Ethereum. Wieloryby akumulują, zanim kurs ETH wystrzeli?

Artykuł ETF-y oparte o Bitcoin i Ethereum notują najlepszy tydzień od kwietnia. Czy rynek krypto właśnie się ożywia? pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Pierwsze amerykańskie miasto wprowadziło wykorzystanie sztucznej inteligencji w numerze alarmowym. Po zadzwonieniu na 112, usłyszymy już nie głos dyspozytora ratunkowego, a bota AI.

W Nowym Orleanie w stanie Luizjana wprowadzono całkowicie nowe narzędzie do obsługi numeru alarmowego. W mieście, w którym dziennie dyspozytorzy muszą obsługiwać niemal 1000 zgłoszeń, zdecydowano się na ułatwienie ich pracy. Jako że spora część tych zgłoszeń albo dotyczyła tego samego zdarzenia co wcześniejsze, albo nie wymagała pilnej pomocy, postanowiono wykorzystać sztuczną inteligencję do obsługi zgłoszeń. Nie oznacza to jednak, że AI zastąpi całkowicie dyspozytorów, bowiem rola sztucznej inteligencji jest tu zupełnie inna.

Sztuczna inteligencja rozwiąże największy problem dyspozytorów numeru alarmowego

Zadaniem AI będzie przede wszystkim wykrywanie zgłoszeń dotyczących tego samego zdarzenia i informowanie dzwoniących, że służby już mają informacje o sytuacji. Taka rozmowa z botem ma polegać na tym, że przy podejrzeniu dzwonienia w tej samej sprawie co ktoś inny, osoba dzwoniąca zostanie zapytana, czy chodzi o tę sytuację. Jeśli odpowie, że tak, to otrzyma informacje, że służby już się nią zajmują. Natomiast w przypadku odpowiedzi przeczącej, sztuczna inteligencja przekieruje połączenie do prawdziwego dyspozytora. Na pierwszy rzut oka zatem można stwierdzić, że sam pomysł jest bardzo dobry. Trzymiesięczne testy nowego systemu wykazały spadek liczby powtarzających się zgłoszeń o 30%, a dzwoniący mogli się połączyć z dyspozytorem nawet o 40 sekund szybciej niż przed wprowadzeniem systemu.

Tak więc można powiedzieć, że sztuczna inteligencja zdaje egzamin w tym przypadku. Jednym z najpoważniejszych problemów numeru alarmowego w każdym kraju jest to, że czasami brakuje dyspozytora, który odbierze zgłoszenie. Jedną z przyczyn takiego stanu rzeczy są właśnie powtarzające się zgłoszenia dotyczące sytuacji, o której służby już są poinformowane. Przez to wydłuża się czas oczekiwania, a w przypadkach nagłych, czasami to oczekiwanie może skończyć się tragicznie. Wykorzystanie AI ma zmniejszyć skalę tego problemu i odciążyć dyspozytorów, by ci mogli zająć się pilniejszymi zgłoszeniami.

Korzystanie z narzędzi sztucznej inteligencji przez służby nie jest niczym nowym. Kilka dni temu na łamach naszego portalu opisywaliśmy, jak chińska policja stworzyła algorytm AI do wykrywania prania brudnych pieniędzy z użyciem kryptowalut. Także i polskie służby, a konkretnie policja, wykorzystują AI do ułatwiania swojej pracy. W 2025 roku powołano Policyjnego Asystenta AI (PAAI), który wspiera funkcjonariuszy w zakresie informacyjnym. W trakcie rozwoju jest także Dochodzeniowy Asystent AI (DAAI), którego zadaniem ma być analiza materiałów dotyczących śledztw i dochodzeń. 

Przeczytaj również:

Reklamy zaleją PlayStation? Kontrowersyjny plan Sony

OpenAI wyłącza produkt, który miał zagrozić Google. Atlas znika po niecałym roku

AI zacznie żyć swoim życiem – ostrzega ekspert. „Czeka nas wiele groźnych cyberataków”

Artykuł Zadzwonisz na 112? Zamiast człowieka, odpowie ci AI. pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Dyskusja wokół przyszłości XRP ponownie nabrała tempa po wymianie zdań pomiędzy analitykiem znanym jako ChartNerd a użytkownikiem X występującym pod pseudonimem Illumination.

Pierwszy z nich pozostaje zdecydowanie optymistyczny i uważa, że XRP może w przyszłości mocno zaskoczyć osoby sceptycznie nastawione do tokena. Drugi zwraca jednak uwagę na aktualne dane dotyczące wykorzystania XRP Ledger i pyta, czy rzeczywista adopcja uzasadnia tak bycze oczekiwania.

ChartNerd pozostaje zdecydowanym bykiem na XRP

Dyskusję rozpoczął Illumination, który bardzo krytycznie ocenił narrację budowaną wokół XRP. Jego zdaniem część optymistycznych prognoz dotyczących tokena opiera się przede wszystkim na oczekiwaniach, marketingu oraz wypowiedziach influencerów, a nie na twardych danych. ChartNerd odpowiedział, że w jego ocenie sceptycy mogą jeszcze mocno zmienić zdanie. Analityk stwierdził, że XRP w odpowiednim czasie „zaskoczy wszystkich wątpiących” i że osoby ignorujące aktywo mogą przegapić jedną z najciekawszych okazji ostatnich kilku lat. Nie podał jednak konkretnego poziomu cenowego ani terminu, w którym jego zdaniem miałby nastąpić silny ruch. Jego stanowisko opiera się więc przede wszystkim na przekonaniu, że przyszła wycena XRP może znacząco odbiegać od obecnego nastawienia rynku.

Krytycy wskazują na dane dotyczące adopcji XRPL

Illumination odpowiedział, że optymistyczna narracja byłaby dla niego bardziej przekonująca, gdyby XRP Ledger osiągał poziom wykorzystania porównywalny z największymi sieciami blockchain. Wśród przykładów wymienił Ethereum, Solanę oraz Stellar. Według komentatora przy ocenie realnej adopcji warto analizować między innymi liczbę aktywnych adresów, wolumen transakcji, wartość aktywów zdeponowanych w protokołach, rozwój stablecoinów, tokenizację realnych aktywów oraz liczbę integracji z zewnętrznymi usługami. Jego zdaniem XRP Ledger nie znajduje się obecnie w ścisłej czołówce pod względem wielu z tych wskaźników.Krytyka nie dotyczy więc historycznych zmian ceny XRP, lecz pytania, czy dzisiejsze wykorzystanie sieci stanowi wystarczającą podstawę dla bardzo wysokich oczekiwań dotyczących przyszłości.

Potencjał czy obecne dane? To główna różnica

Wymiana zdań pokazuje dwa odmienne sposoby oceniania XRP. ChartNerd koncentruje się przede wszystkim na przyszłym potencjale aktywa i zakłada, że rynek może jeszcze nie uwzględniać w cenie możliwego rozwoju ekosystemu. Illumination opiera natomiast swoją ocenę na aktualnych danych i uważa, że bycze prognozy powinny mieć mocniejsze potwierdzenie w mierzalnej adopcji. Żadna ze stron nie przedstawiła argumentu, który przesądzałby przyszły kierunek ceny XRP. ChartNerd nie podał konkretnych danych stojących za swoją prognozą, natomiast krytyczna analiza Illumination nie uwzględnia możliwości, że wykorzystanie XRP Ledger może znacząco wzrosnąć w kolejnych latach. Dla inwestorów kluczowe pozostaje więc obserwowanie nie tylko samej ceny XRP, ale również rzeczywistych danych dotyczących aktywności sieci, tokenizacji, płynności oraz nowych integracji. To właśnie te wskaźniki mogą w przyszłości pokazać, czy obecny optymizm części społeczności ma solidne podstawy. Więcej o coinie pisaliśmy tutaj:

Znany podmiot zabrał głos w sprawie ceny XRP. ”Inwestorzy mogą patrzeć na złą rzecz”

Ripple buduje globalną infrastrukturę, a nie kurs XRP. Ekspert studzi oczekiwania inwestorów

Artykuł XRP może zaskoczyć wszystkich sceptyków? Analityk wyjaśnia gdzie leży problem pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Do tej pory Hyperliquid był jednym z największych pozytywnych zaskoczeń tego roku. Podczas, gdy większość projektów notuje ogromne straty, HYPE przez niemal pół roku notował istotne sukcesy. Awans do TOP 10, kilka razy poprawione ATH i debiut funduszy spotowych to najważniejsze osiągnięcia ostatnich miesięcy. Jednak w ostatnich tygodniach trend wyraźnie wyhamował, a rynek wysyła sygnały, że odwrócenie w niekorzystnym kierunku jest bardzo prawdopodobne.

Hyperliquid znowu traci. Niechlubny rekord bardzo blisko

Podczas gdy większość tokenów od października 2025 roku nieprzerwanie traci Hyperliquid wszedł w nowy rok z przytupem. Od stycznia do maja altcoin nieprzerwanie zamykał każdy miesiąc na zielono. W maju miesięczny wzrost wartości przekroczył 80%. Pozytywny trend utrzymał się jeszcze na początku czerwca, ale ostatecznie token zaliczył w tamtym miesiącu spadek o 10,2%.

Lipiec dla wielu tokenów przyniósł wyraźne odbicie po trudnym czerwcu. Jednak HYPE kontynuował trend spadkowy i spadł w lipcu o 19%. Tym samym token zaliczył dwa miesiące z rzędu na minusie. W jego krótkiej historii taka sytuacja zdarzyła się do tej pory dwa razy, a najdłuższa seria spadków trwała trzy miesiące. Miało to miejsce w ostatnim kwartale minionego roku. Od października do grudnia 2025 roku token tracił co miesiąc odpowiednio 3,49%, 26,8% oraz 20,4%. Jeśli sierpień również przyniesie spadki, to Hyperliquid wyrówna ten niechlubny rekord.

Aktualnie HYPE od początku lipca zyskuje około 3-4%, ale do końca miesiąca zostało jeszcze sporo czasu, a niektóre wskaźniki sugerują dużą ostrożność.

Instytucje omijają HYPE szerokim łukiem

Jednym z ważniejszych wydarzeń ostatnich miesięcy na rynku kryptowalut był debiut funduszy spotowych na Hyperliquid. ETF-y na HYPE wystartowały w połowie maja i przez kilka kolejnych tygodni notowały całkiem dobre wyniki, choć do czołówki nawet się nie zbliżyły. Analitycy obserwowali, czy HYPE ETF zbliżą się do wyczynu ETF-ów na BTC, ETH i XRP. Wszystkie wymienione fundusze w swoim pierwszym miesiącu od uruchomienia przyciągnęły co najmniej miliard dolarów kapitału.

Pierwszy odpływ pojawił się dopiero na początku lipca, kiedy Arthur Hayes ogłosił sprzedaż wszystkich tokenów HYPE. Jednak sytuacja szybko wróciła do normy. Prawdziwy kryzys rozpoczął się pod koniec zeszłego miesiąca. Ostatni tydzień na plusie to okres między 13 a 17 lipca. Zakończony tydzień był trzecim z rzędu, w którym ETF-y na HYPE zanotowały odpływy kapitału.

Głównymi podmiotami, które udzielają się w segmencie funduszy spotowych są instytucje, duże fundusze oraz wieloryby. Dlatego te dane dla mniejszych inwestorów są sygnałem, że Hyperliquid traci ważne wsparcie. Warto obserwować rozwój sytuacji w kolejnych tygodniach, by uchwycić kierunek tego trendu.

Więcej naszych tekstów o HYPE i innych altcoinach:

Ważne odbicie Hyperliquid. Fundusze HYPE ETF przerwały fatalną passę

Ten token z TOP 10 przyćmiewa pozostałe, ale nie każdego może zadowolić

Dogecoin przed ogromnym wyzwaniem. Tym razem się uda?

Artykuł Hyperliquid na rozdrożu. HYPE może wyrównać rekord z 2025 roku pochodzi z serwisu BitHub.pl.

Iran zaprezentował dziewięć warunków ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Jeżeli USA się zgodzą, definitywnie przegrają wojnę na Bliskim Wschodzie.

Iran otworzy kluczową cieśninę, ale stawia warunki

Teheran grozi, że nie otworzy Cieśniny Ormuz dopóki Stany Zjednoczone „nie skorygują swojego zachowania”, podaje Fars News. Najwyższa Rada Bezpieczeństwa Narodowego przekazała też, że „nigdy nie pójdzie na kompromis, ani w wojnie, ani w negocjacjach”. Dodała, że USA muszą spełnić szereg warunków, które sprawią, że kluczowy szlak transportu ropy będzie ponownie otwarty.

O jakie jednak warunki chodzi? Przede wszystkim USA mają przestać grozić Iranowi. Do tego strona amerykańska musi zadeklarować, że nie będzie prowadzić już wojen przeciwko Teheranowi i jego sojusznikom w Libanie, Palestynie, Jemenie i Iraku. Do tego ma dojść zniesienie blokady morskiej i wycofanie sił amerykańskich z regionu.

Straty geopolityczne USA nie wystarczą: Iran chce dostać 300 miliardów dolarów odszkodowania za szkody wojenne, zniesienie wszystkich sankcji oraz bezwarunkowe uwolnienie wszystkich zamrożonych aktywów.

Teheran chce też przejąć pełną kontrolę nad cieśniną: ma mieć prawo do pobierania aż 7-procentowej opłaty za przewożony ładunek. Iran chce też wprowadzić zakaz dla amerykańskich i izraelskich statków, które nie mogłyby już podróżować Cieśniną, oraz aż 20-procentową karę za naruszenie zakazu dla statków, które wpłyną na Ormuz bez jego zgody.

To klęska USA

Nie można mieć złudzeń: to nawet nie wstęp do negocjacji, a domaganie się od USA kapitulacji. Teheran żąda w końcu od USA wycofania się na każdym polu: „zabrania” wojsk, zniesienia sankcji i utraty kontroli nad Cieśniną Ormuz.

Najbardziej tragiczne dla Amerykanów jest jednak to, że nie mają szczególnie innego wyjścia. Jak podają media, zasoby rakiet USA zmalały do bardzo niebezpiecznych poziomów, więc Pentagon nie może sobie już pozwolić na dalsze ataki na Iran.

Brak sprawczości widać też na innym polu. Minister spraw zagranicznych Iranu Abbas Araghchi powiedział mediom, że rozmowy na linii Iran-Oman zbliżają się do końca. W efekcie ma powstać „tymczasowa trasa” transportu ropy. Araghchi podkreślił jednak, że nie jest to „ponowne otwarcie cieśniny”. Nadal żąda zadośćuczynienia dla Iranu.

Dlaczego wskazałem na brak sprawczości USA? Chodzi o to, że Iran sam dogadał się z Omanem, bez udziału Amerykanów. Biały Dom po prostu stracił inicjatywę i nie ma argumentów, by „sprzedać” obecną sytuację jako swoje zwycięstwo. To ogromne zagrożenie: słabość USA mogą wykorzystać Chiny i Rosja.

Przeczytaj też inne gorące newsy:

• OpenAI wyłącza produkt, który miał zagrozić Google. Atlas znika po niecałym roku
• Trzecia strategiczna cieśnina do zamknięcia? Turcja „ogranicza” dostęp do Morza Czarnego
• Wiemy, kiedy Senat USA zagłosuje nad CLARITY Act

Artykuł Iran przedstawił warunki otwarcia Cieśniny Ormuz. Teheran żąda wiele pochodzi z serwisu BitHub.pl.