Po dzisiejszej publikacji cen producentów z gospodarki amerykańskiej indeksy giełdowe i kryptowaluty ruszyły na południe. Czy słusznie? Odpowiedź nie jest oczywista, bo bazowa dynamika PPI okazała się niższa, od oczkeiwań. Fed uznaje ją za drugorzędną miarę, a historycznie odczyty PPI nie stanowiły zwykle idealnego prognostyka co do danych CPI (które poznamy jutro) i odwrotnie. Zatem co widać w raporcie BLS-u?
Dane z USA
- PPI r/r: 5,4% przy prognozie 5,3% i w lipcu 4,7%.
- PPI m/m: 0,4% przy prognozie 0,4% i w lipcu 0,0%.
- Bazowy PPI r/r: 4,6% przy prognozie 4,6% i w poprzednim miesiącu 4,2%.
- Bazowy PPI m/m: 0,2% przy prognozie 0,3% i w poprzednim miesiącu 0,2%.
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych: 206 tys. przy prognozie 205 tys. i poprzednio 206 tys.
- Liczba kontynuowanych wniosków o zasiłek: 1,774 mln przy prognozie 1,780 mln i poprzednio 1,779 mln.
- Sprzedaż domów na rynku wtórnym: 3,98 mln przy prognozie 3,98 mln i poprzednio 4,06 mln.
- Zapasy hurtowe m/m, dane zrewidowane: 1,3% przy prognozie 1,3% i poprzednio 1,3%.
- Zmiana sprzedaży domów na rynku wtórnym: -2,% m/m przy prognozie -1,7% i poprzednio -1,7%.
- Sprzedaż hurtowa m/m: 0,8% wobec -3% poprzednio.
W sierpniu indeks cen towarów przeznaczonych na popyt finalny wzrósł o 1,1%, natomiast co ważne ceny usług wzrosły tylko o 0,1%. Indeks popytu finalnego z wyłączeniem żywności, energii i usług handlowych wzrósł w sierpniu o 0,3%, po wzroście o 0,4% w lipcu. Jednak od 12 miesięcy zakończonych dokładnie 31 sierpnia ceny w tej kategorii zwiększyły się o 4,7%. To wzrost znaczący, który Fed nie może bagatelizować ale w żadnym wypadku nie uprawnia do budowania oczekiwań na cykl podwyżek stóp w USA.
Co pokazał raport PPI?
Ponad jedna trzecia sierpniowego wzrostu cen towarów wynikała z cen oleju napędowego, które wzrosły o ponad 24%. Wzrosły również ceny benzyny, paliwa lotniczego, oleju opałowego, słodyczy i orzechów oraz wyrobów tytoniowych. Jendak marże w detalicznej sprzedaży paliw i środków chemiczno-smarujących spadły o ok. 11%. To może być ważny sygnał, bo być może sugeruje, że wysokie ceny paliw trafiają na słabszego konsumenta.
Niższe były również marże w handlu detalicznym artykułami zdrowotnymi, kosmetycznymi i optycznymi, w hurtowej sprzedaży maszyn i urządzeń. Co więcej spadły również w zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi. Z kolei ceny energii elektrycznej dla gospodarstw domowych spadły o 0,5%. Spadły także ceny mięs (głównie kiełbas) oraz wyrobów z aluminium.
Indeks cen usług dla popytu finalnego wzrósł w sierpniu o 0,1%, co było trzecim kolejnym miesięcznym wzrostem. Za sierpniowy wzrost odpowiadało przede wszystkim zwiększenie cen usług transportowych i magazynowych o 2,3%. Indeks usług handlowych spadł o 0,2%, a ceny usług z wyłączeniem handlu, transportu i magazynowania pozostały bez zmian.
Największy wkład we wzrost cen usług miał transport drogowy towarów, który podrożał o 2%, co akurat nie dziwi biorąc pod uwagę ceny paliw. Wzrosły ceny usług pasażerskiego transportu lotniczego, usług prawnych, leczenia szpitalnego oraz części usług związanych ze sprzedażą detaliczną samochodów.
Pełne dane dostępne są tutaj.