Analitycy firmy JPMorgan wydali ostrzeżenie dotyczące zbliżającego się kryzysu zadłużeniowego w USA, zwracając uwagę na złoto i oferując potencjalne strategie dla doświadczonych inwestorów.
W najnowszym komunikacie zespół bankowości prywatnej JPMorgan ostrzega, że eskalacja amerykańskich deficytów i duży dług państwowy stanowią poważne ryzyko. Podkreślają oni, że perspektywy jakiejkolwiek znaczącej poprawy fiskalnej pozostają ponure w perspektywie średnioterminowej.
To tylko ostrzeżenie?
Pomimo tych ponurych prognoz, analitycy uważają, że zdywersyfikowane portfele mogą nadal przynosić korzystne wyniki dzięki stabilnej polityce pieniężnej i silnemu popytowi na amerykańskie aktywa skarbowe.
JPMorgan sugeruje, że rosnący dług publiczny ograniczy „elastyczność fiskalną” rządu, ograniczając jego zdolność do radzenia sobie z przyszłymi spowolnieniami gospodarczymi. W związku z tym doradzają inwestorom dywersyfikację wykraczającą poza tradycyjne portfele 60/40. Uwzględnienie aktywów niedenominowanych w dolarach amerykańskich i aktywów materialnych, takich jak infrastruktura, złoto i inne towary, może stanowić zabezpieczenie przed inflacją i potencjalną deprecjacją dolara. Ponadto skupienie się na efektywności podatkowej może być rozsądnym posunięciem dla amerykańskich podatników w celu ograniczenia niektórych ryzyk finansowych.
Analitycy podkreślają znaczenie ewolucji strategii inwestycyjnych w świetle obecnego otoczenia fiskalnego. Podkreślają, że biorąc pod uwagę utrzymujący się wysoki poziom zadłużenia, poleganie wyłącznie na tradycyjnej mieszance akcji i obligacji może nie wystarczyć. Zamiast tego, integracja szeregu aktywów, w szczególności tych, które mogą działać jako bufory przed inflacją i wahaniami wartości walut, będzie miała kluczowe znaczenie dla trwałych wyników portfela.
Notatka JPMorgan stanowi sygnał ostrzegawczy dla inwestorów polegających na tradycyjnych portfelach inwestycyjnych w obliczu rosnącego długu publicznego. Przy braku oczekiwanej poprawy trajektorii fiskalnej Ameryki, dywersyfikacja aktywów i skupienie się na efektywności podatkowej są kluczowymi zaleceniami. Takie pragmatyczne podejście może pomóc złagodzić potencjalne ryzyko stwarzane przez rosnące deficyty i zapewnić inwestorom bardziej stabilne wyniki finansowe.
Złoto zyskuje dzięki dolarowi
Dziś złoto jest wspierane dzięki słabości dolara, który wycofał się po tym, jak kluczowe dane opublikowane w piątek wskazały na pewne złagodzenie inflacji w USA – to scenariusz, który daje Fedowi większą pewność co do obniżenia stóp procentowych. Zyski na żółtym metalu były napędzane głównie przez zwiększone spekulacje na temat obniżek stóp procentowych, po pewnych zachęcających sygnałach z danych o indeksie cen PCE. Odczyt ten sprawił, że w centrum uwagi znalazło się posiedzenie Fed w tym tygodniu. Podczas gdy oczekuje się, że bank centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, wszelkie sygnały dotyczące jego planów obniżenia stóp będą uważnie obserwowane.
Perspektywa niższych stóp procentowych dobrze wróży złotu, ponieważ zmniejsza koszt alternatywny inwestowania w żółty metal. Dodajmy, że wysokie stopy procentowe miały negatywny wpływ na ceny złota w ciągu ostatnich dwóch lat, chociaż zwiększony popyt na bezpieczną przystań pomógł żółtemu metalowi osiągnąć rekordowe poziomy.