Rezerwa Federalna przedstawi w tym tygodniu nowe projekcje ekonomiczne, które mogą mieć wpływ na złoto i jego notowania.
Sekretarz skarbu Scott Bessent ostrzegł, że nie można wykluczyć recesji, choć możliwe są jedynie dostosowania gospodarcze. – Spodziewam się konsolidacji cen złota, ponieważ rynek przyjmuje postawę wyczekującą przed decyzją Fed – powiedział David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w firmie High Ridge Futures.
Fed a złoto
Rynek oczekuje, że Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie w środę, z możliwością ich obniżki w czerwcu.
Dane gospodarcze wskazują, że sprzedaż detaliczna w USA odbiła mniej niż oczekiwano w lutym, co sugeruje umiarkowany wzrost gospodarczy mimo obowiązujących ceł i zwolnień federalnych pracowników. Analitycy Heraeus Metals zauważają, że dalsze osłabienie danych ekonomicznych oraz eskalacja wojen celnych mogą sprzyjać wzrostowi cen złota. Tymczasem Donald Trump zapowiedział rozmowę z prezydentem Rosji Władimirem Putinem na temat zakończenia wojny w Ukrainie.
UBS Group podniosło prognozy cen złota, przewidując, że cena osiągnie 3200 USD za uncję w ciągu najbliższych czterech kwartałów pod wpływem rosnących napięć handlowych. Bank zwraca uwagę na plan Trumpa dotyczący nowych taryf celnych od 2 kwietnia, co może zwiększyć popyt na bezpieczne aktywa.
Goldman Sachs również podniósł swoją prognozę na koniec roku do 3100 USD za uncję, argumentując, że niepewność polityki USA i utrzymujący się wysoki poziom zakupów banków centralnych mogą napędzać dalszy wzrost cen złota. Banki takie jak Bank of America i Macquarie Group spodziewają się dalszego wzrostu cen do poziomu 3 500 USD w nadchodzących kwartałach.
Eksperci zauważają, że złoto zyskało na wartości pomimo wzrostu stóp procentowych. Historycznie wyższe realne stopy procentowe były negatywne dla złota, jednak obawy o rosnące zadłużenie i deficyty budżetowe sprawiają, że inwestorzy dostrzegają w złocie alternatywę dla papierowych walut.
Czas ETF-ów
Dodajmy, że centralne banki były głównym motorem wzrostu cen złota w 2024 roku, a ich zakupy pozostają wysokie. Chiński bank centralny zwiększył swoje rezerwy złota po raz czwarty z rzędu w lutym, osiągając 73,61 mln uncji. Według analityków popyt instytucjonalny oraz wzrost zainteresowania ETF-ami wspieranymi złotem mogą dalej wspierać wzrost cen.
Inwestorzy w Ameryce Północnej ponownie zaczęli kupować ETF-y oparte na złocie, po czterech latach sprzedaży. Luty przyniósł największy miesięczny napływ środków od lipca 2020 roku, co sugeruje, że inwestorzy indywidualni zaczynają poszukiwać zabezpieczeń przed ryzykiem ekonomicznym. Zdaniem ekspertów Citigroup, dalszy wzrost udziału gospodarstw domowych w zakupach złota może stanowić kolejny bodziec do wzrostu cen.
Podsumowując, ceny złota pozostają na historycznie wysokim poziomie, napędzane przez niepewność gospodarczą, agresywną politykę handlową USA oraz silny popyt ze strony banków centralnych i inwestorów instytucjonalnych.