W normalnych warunkach silniejszy dolar amerykański i wyższe stopy procentowe w USA stanowią przeszkodę dla metali szlachetnych, takich jak złoto i srebro, ponieważ są one wyceniane w USD i nie generują odsetek. Jednak w 2024 roku obserwujemy odwrotną sytuację: pomimo wzrostu wartości dolara i stóp procentowych, ceny złota i srebra osiągnęły odpowiednio rekordowe i 12-letnie szczyty.
Nietypowe korelacje złota i srebra
Analiza korelacji wskazuje, że złoto i srebro zaczęły wykazywać pozytywną współzależność z czynnikami, które zazwyczaj działają na nie negatywnie, takimi jak wzrost rentowności obligacji i umocnienie dolara. Sugeruje to, że na rynek metali szlachetnych wpływają inne czynniki niż tradycyjne zmienne makroekonomiczne. Obecna hossa jest zdecydowanie wyjątkowa.
Trzeba zaznaczyć, że 2024 rok jest po prostu fenomenalny dla złota, biorąc pod uwagę stopę zwrotu.
Możliwe czynniki napędzające dalszy wzrost cen złota:
- Złoto zyskuje coraz większą atrakcyjność jako bezpieczna przystań: W obliczu globalnej niepewności inwestorzy coraz intesywniej szukają stabilnych aktywów.
- Wzrost oczekiwań inflacyjnych: Obawy o rosnącą inflację mogą kierować coraz większy kapitał w stronę metali szlachetnych jako zabezpieczenia.
- Rosnące deficyty fiskalne: Zwiększający się dług publiczny może podważać zaufanie do tradycyjnych walut.
- Dalsze omijanie sankcji wobec Rosji: Niektórzy inwestorzy mogą wykorzystywać złoto i srebro do obchodzenia restrykcji.
- Dalszy popyt ze strony banków centralnych
- Fundusze ETF i inwestorzy indywidualni: Wzrost zainteresowania inwestowaniem w metale szlachetne przez sektor prywatny
- Prężny rozwój grupy BRICS oraz plany wobec utworzenia alternatywy dla Międzynarodowego Funduszu Walutowego i Banku Światowego
Trudno jednoznacznie wskazać główny czynnik, ale jedno jest pewne: trend wzrostowy dla złota i srebra się utrzymuje.
Analiza techniczna złota
Pomimo pojawienia się sygnału sprzedaży w postaci formacji odwrócenia na wykresie dziennym, wcześniejsze podobne sygnały w tym roku były krótkotrwałe. Cena złota nadal rośnie na różnych interwałach czasowych, co może świadczyć o sile trendu.
- Kluczowe poziomy:
- Wsparcie: Linia trendu wzrostowego od 10 października, znajduje się obecnie w okolicach 2720 USD.
- Opór: Historyczne maksimum na poziomie 2758,55 USD.
Inwestorzy mogą rozważyć pozycje długie powyżej linii trendu z bliskim poziomem stop-loss. Jeśli sygnał sprzedaży się potwierdzi, możliwy jest spadek do poziomu 2685,67 USD.
Analiza techniczna srebra
Srebro również wygenerowało sygnał sprzedaży w postaci formacji sugerującej potencjalne spadki. W przeciwieństwie do złota wcześniejsze sygnały odwrócenia na srebrze bywały trwalsze, co może nadawać temu sygnałowi większą wagę.
- Kluczowe poziomy:
- Wsparcie: Wcześniejsze górne ograniczenie kanału wzrostowego oraz poziomy 32,96 USD i 32 USD.
- Opór: Poziomy 34,87 USD i 35,36 USD, nieosiągane od ponad dekady.
Mimo sygnału sprzedaży, wskaźniki RSI (14) i MACD nadal sugerują momentum wzrostowe, co może zachęcać do kupowania na spadkach.
Podsumowanie
Obecna sytuacja na rynku metali szlachetnych jest nietypowa, a tradycyjne czynniki wpływające na ceny złota i srebra zdają się mieć mniejsze znaczenie. Inwestorzy powinni uważnie monitorować rynek, zwracając uwagę zarówno na sygnały techniczne, jak i fundamentalne czynniki makroekonomiczne oraz geopolityczne. Wiele wskazuje na to, że obecna hossa może być znacznie dłuższa i obfita w bardziej dynamiczne wzrosty z uwagi na obecne problemy systemu monetarnego. Najlepsza strategia inwestycyjna na tym rynku to po prostu długoterminowe uśrednianie ceny. Mądrze jest wykorzystywać krótkoterminowe spadki do zajęcia czy zwiększenia swojej pozycji.
Jeżeli chodzi o fizyczną ekspozycję na złoto, najlepiej sprawdzą się złote monety bulionowe czy sztabki, które przede wszystkim odzwierciedlają cenę kruszcu. Jako właściciel firmy polecam w tym zakresie pośredników Szlachetne Inwestycje oraz FlyingAtom Gold.