Giełda kryptowalut Coinbase ma powód do otwarcia szampana. Amerykański Sąd Apelacyjny dla Trzeciego Okręgu wydał 13 stycznia decyzję w sprawie pomiędzy nią, a Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), uznając, że decyzja regulatora o odrzuceniu wniosku Coinbase o ustanowienie zasad dla kryptowalut była wynikiem zwykłego kaprysu.
Giełda Coinbase wygrywa w części
Skład trzech sędziów przychylił się częściowo do petycji Coinbase, jednak nie nakazał SEC wszczęcia postępowania regulacyjnego, które mogłoby wprowadzić jasność w stanowisku komisji wobec kryptowalut. W opinii sądu, odrzucenie przez SEC prośby Coinbase o ustanowienie reguł regulujących papiery wartościowe oferowane i handlowane w formie cyfrowej było niewystarczająco uzasadnione. Spór rozpoczął się od wniosku Coinbase z 2022 roku, w którym firma zaapelowała o opracowanie przepisów dotyczących regulacji papierów wartościowych opartych na metodach cyfrowych. W 2023 roku SEC odrzuciła ten wniosek, co skłoniło Coinbase do wniesienia apelacji do Sądu Apelacyjnego dla Trzeciego Okręgu.
Skutki orzeczenia dla branży
Sędziowie, analizując sprawę, stwierdzili, że SEC musi lepiej uzasadniać swoje decyzje i nie może opierać się na „ogólnikowych i niewystarczających” wyjaśnieniach. Sędzia Stephanos Bibas w opinii towarzyszącej wyrokowi podkreślił potrzebę jasności w działaniach regulatora:
Nowe wynalazki i technologie wiążą się z innymi metodami oszustw, a agencja musi je zwalczać. Ale sporadyczne egzekwowanie nieodpowiednich przepisów wobec firm kryptowalutowych, które próbują przestrzegać prawa, wykracza poza walkę z oszustwami. To uderza w całą branżę i grozi de facto jej zakazaniem. SEC musi zmierzyć się z tym problemem.
Obiektywnie rzecz ujmując jest to mądre podejście do prawa i kryptowalut. Jeżeli ktoś stara się działać w zgodzie z przepisami, a sam regulator odmawia mu ich zdefiniowania, bądź stworzenia, to dlaczego ma ponosić karę z tytułu braku regulacji?
Skutki dla SEC i regulacji
Decyzja sądu oznacza, że SEC musi ponownie rozważyć swoje stanowisko i lepiej uzasadnić decyzje dotyczące odrzucania wniosków i zapytań z sektora kryptowalut. Choć Coinbase nie uzyskało nakazu ustanowienia nowych regulacji, wyrok pokazuje, że działania SEC są poddawane coraz większej kontroli prawnej. Dla branży krypto, wyrok może być sygnałem do walki o bardziej przejrzyste i dedykowane przepisy, które umożliwią rozwój rynku bez ryzyka nagłych i nieprzewidywalnych działań regulatorów. Być może obecne orzeczenie jest jaskółką, która zwiastuje zmiany w legislatywie i podejściu do sektora.