Ceny kryptowalut w nocy z niedzieli na poniedziałek istotnie wzrosły na fali kilku, ważnych katalizatorów, z których najważniejsze są… Zasadne nadzieje na zakończenie zamknięcia rządu w USA. Jeśli w tym tygodniu rząd zostanie otwarty (a istnieją przesłanki ku temu), rynkowa płynność ponownie wzrośnie, po tygodniach kurczenia się. Taki scenariusz powinien zasilić ryzykowne aktywa, korzystające z długoterminowego wzrostu podaży pieniądza M2, jak Ethereum, czy Bitcoin. Cena BTC wzrosła do prawie 106 tys. USD, a Ethereum zareagowało wzrostem do prawie 3600 USD.
Koniec zamknięcia rządu
Senat Stanów Zjednoczonych przyjął w niedzielę wieczorem kluczowe głosowanie wstępne. Teraz to ono otworzyło politykom drogę do ponownego uruchomienia pracy rządu federalnego po 40 dniach zamknięcia… Najdłuższego w historii USA. Projekt ustawy o finansowaniu rządu do 31 stycznia przeszedł stosunkiem głosów 60 do 40, osiągając próg poparcia.
Kilku senatorów Partii Demokratycznej dołączyło do Republikanów, by przełamać impas, który sparaliżował administrację federalną i wstrzymał wypłaty świadczeń. Po sześciu tygodniach bezowocnych negocjacji Demokraci zrezygnowali z głównego żądania tj. utrzymania dotychczasowych subsydiów Obamacare.
W zamian Demokraci uzyskali obietnicę głosowania w najbliższych tygodniach nad ustawą dotyczącą kosztów opieki zdrowotnej. Postrzegają to jako szansę na zmuszenie Republikanów do zajęcia stanowiska w sprawie obniżenia kosztów życia.
Senat wznowi obrady, by kontynuować prace nad ustawą. Lider większości, John Thune, zapowiedział dalsze rozmowy z senatorami, by przyspieszyć proces legislacyjny. Po zatwierdzeniu ustawy przez Senat dokument trafi do Izby Reprezentantów. Mimo wyraźnych oznak postępu, do pełnego otwarcia rządu pozostaje jeszcze kilka etapów procedury.
Motory wzrostu
Kolejnym sygnałem do wzrostów jest fakt, że Chiny w weekend zawiesiły część restrykcji eksportowych dotyczących surowców krytycznych i metali ziem rzadkich do Stanów Zjednoczonych. Przynajmniej dla sektora cywilnego. To sygnalizuje utrzymanie rozejmu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata. Ministerstwo Handlu Chin poinformowało, że na rok zawiesi części kontroli eksportu surowców wykorzystywanych w przemyśle zbrojeniowym i półprzewodnikach.
Decyzja dotyczy ograniczeń wprowadzonych 9 października 2025 r., obejmujących m.in. eksport pierwiastków ziem rzadkich, materiałów do produkcji baterii litowych oraz technologii przetwarzania. Pekin wycofał również restrykcje na eksport galu, germanu, antymonu i innych tzw. materiałów supertwardych, które obowiązywały od grudnia 2024 r. Były uznawane za odpowiedź na zaostrzenie przez USA ograniczeń eksportu półprzewodników do Chin.
Chiny klasyfikują te materiały jako „produkty podwójnego zastosowania”, czyli wykorzystywane zarówno w celach cywilnych, jak i wojskowych. Surowce mają kluczowe znaczenie dla produkcji półprzewodników i zaawansowanych technologii, stanowiących oś sporu handlowego między oboma krajami. Zawieszono także zaostrzone procedury weryfikacji odbiorców eksportowanego grafitu wprowadzone w grudniu 2024 r.
W ramach nowego porozumienia handlowego Stany Zjednoczone obniżą cła na chiński import o 10 punktów procentowych oraz zawieszą tzw. ’cła wzajemne’. Co ważne, odłożą również w czasie wdrożenie zapowiedzianego 29 września przepisu, który miał rozszerzyć czarną listę o spółki zależne chińskich firm.
Żeby tego było mało, Nvidia miała poprosić TSMC o zwiększenie produkcji chipów Blackwell w litografii 3 nm o około 50% … Z obecnych 100–110 tys. do około 160 tys. wafli miesięcznie, czyli o ok. 35 tys. więcej. Dyrektor generalny Jensen Huang podkreślił, że popyt rośnie z miesiąca na miesiąc.
Wszyscy trzej dostawcy pamięci HBM już rozszerzyli moce produkcyjne, chcąc sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu głównego zleceniodawcy. To utwierdza inwestorów w tym, że CAPEXy firm będą nadal rosły, a dostawy stają się napięte… Z korzyścią dla Nvidii, która 'żywi’ cały sektor technologiczny.