Bitcoin wciąż nie osiągnął swojego szczytu – tak sugeruje analiza wskaźnika Market-Value-to-Realized-Value (MVRV). Według Chapo, CEO Assure DeFi, wskaźnik ten w obecnym cyklu powinien wzrosnąć do poziomu 3,2. Aktualnie jego wartość wynosi 1,95, co sugeruje, że cena bitcoina ma jeszcze potencjał do wzrostu.
Co mówi wskaźnik MVRV?
Wskaźnik MVRV jest jednym z kluczowych narzędzi używanych przez analityków do oceny, czy bitcoin jest przewartościowany, czy niedoszacowany. Porównuje on całkowitą wartość rynkową kryptowaluty z jej wartością zrealizowaną, czyli ceną, po której ostatnio sprzedano monety.
Kiedy wskaźnik rośnie, oznacza to, że coraz więcej inwestorów posiada bitcoiny z zyskiem. Może to prowadzić do masowych realizacji zysków i potencjalnej korekty cen. W historii rynku kryptowalut szczyty MVRV wskazywały na końcówkę cyklu wzrostowego.
Obecnie wartość wskaźnika wynosi 1,95, a cena bitcoina oscyluje wokół 84 416 dolarów. Dla porównania, w kwietniu 2021 roku, gdy MVRV osiągnął poziom 3,2, bitcoin był wart 58 253 dolarów. W ciągu kolejnych 12 miesięcy jego wartość wzrosła aż o 101%.
Czy bitcoin ma jeszcze przestrzeń do wzrostów?
Zdaniem Chapo rynek jeszcze nie osiągnął szczytu, ponieważ MVRV nie wszedł w strefę, która historycznie sygnalizowała początek gwałtownych spadków. Wskazuje on na wcześniejsze cykle, kiedy wskaźnik ten osiągał ekstremalne wartości tuż przed końcem hossy.
Przykładowo, w styczniu 2024 roku, kiedy bitcoin ustanowił nowy rekord na poziomie 109 000 dolarów, MVRV wynosił 2,44. Z kolei w marcu 2024 roku, gdy cena kryptowaluty osiągnęła 73 679 dolarów, wskaźnik wynosił 2,67.
Nie wszyscy jednak podzielają optymizm Chapo. Analityk Julio Moreno z CryptoQuant ostrzega, że przed wzrostami rynek może czekać jeszcze okres korekty. Zwraca on uwagę na fakt, że MVRV znajduje się poniżej swojego 365-dniowego średniego poziomu, co w przeszłości sygnalizowało możliwe spadki przed kolejną falą wzrostową.
Eksperci są zgodni co do jednego – obecne poziomy MVRV nie wskazują jeszcze bezpośredniego zagrożenia końcem cyklu wzrostowego. Jednak historia pokazuje, że gdy ten wskaźnik zaczyna gwałtownie rosnąć, oznacza to zbliżanie się do szczytu. W nadchodzących miesiącach bitcoin może kontynuować wzrosty, ale inwestorzy powinni być ostrożni i śledzić rozwój sytuacji.