SEC pod znakiem zapytania stawia nowe ETF-y oparte na stakingu! Czy nastąpiła zmiana podejścia do branży?

SEC pod znakiem zapytania stawia nowe ETF-y oparte na stakingu! Czy nastąpiła zmiana podejścia do branży?

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ponownie uderza w innowacyjne produkty krypto. Tym razem na celowniku znalazły się proponowane ETF-y oparte na stakingu Ethereum i Solany, przygotowane przez REX Financial oraz Osprey Funds.

Źródło: sec.gov

Choć fundusze otrzymały wstępne zatwierdzenie rejestracyjne, SEC w piątkowy wieczór wystosowała formalne zastrzeżenia. Zdaniem regulatora, nowe ETF-y mogą nie spełniać wymogów prawnych dla funduszy inwestycyjnych dopuszczonych do publicznego obrotu.

Gdzie SEC widzi problem?

Fundusze miały umożliwić inwestorom dostęp do nagrody ze stakingu, przekazywanej akcjonariuszom jako przychód. Jednak SEC uważa, że wnioski były złożone w sposób wadliwy i mogły wprowadzać w błąd co do statusu prawnego produktów. W liście z soboty, Komisja ostrzegła, że jeśli sytuacja nie zostanie wyjaśniona, mogą zostać podjęte dalsze kroki egzekucyjne. Choć technicznie fundusze mogłyby już ruszyć — start został wstrzymany do odwołania. Greg Collett, radca prawny REX, zapowiedział, że firma nie wycofuje się z projektu.

Uważamy, że spełniamy wymogi SEC. Nie uruchomimy jednak funduszy, dopóki nie uzyskamy pełnej zgody — powiedział.

Początkowo planowano start produktów w połowie czerwca. Teraz — jak wskazuje Greg King, założyciel REX — wszystko zależy od dalszych rozmów z SEC. Analityk ETF-ów z Bloomberg Intelligence, James Seyffart, zauważył, że problem może dotyczyć samej strategii zgłoszenia. W jego ocenie, nawet jeśli ta konstrukcja nie przejdzie, to według nich bardziej klasyczne podejścia do wprowadzenia stakingu w ETF-ach w USA w końcu się powiodą. To kwestia po prostu kwestia czasu.

Bitcoinowe ETF-y biją rekordy

Podczas gdy ETF-y stakingowe napotykają opór regulatora, Bitcoinowe ETF-y przyciągają rekordowy kapitał. W ciągu ostatnich 5 tygodni, amerykańskie ETF-y na BTC zgromadziły ponad 9 mld USD, z czego największy udział ma iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocka. Dla porównania — ETF-y złota w tym samym czasie straciły ponad 2,8 mld USD. To efekt rosnącego postrzegania Bitcoina jako hedge’u na ryzyka makroekonomiczne, zwłaszcza w obliczu niepewności fiskalnej USA pod rządami prezydenta Trumpa. Jednak SEC wciąż podchodzi ostrożnie. Krytycy podkreślają, że podczas ostatnich rynkowych zawirowań — np. likwidacji pozycji carry trade na jenie — Bitcoin zachowywał się jak inne ryzykowne aktywa, notując ostre spadki. Dla Komisji to sygnał, że ryzyko związane z krypto w ETF-ach nadal wymaga kontroli. Co więcej – staking, jako proces trudny do pełnego uregulowania, pozostaje póki co poza bezpiecznym horyzontem regulatora.

Komentarze (1)
Dodaj komentarz
  • sdfgdfgg5

    gdzie są komentarze disqus?