Wzrost stresu kredytowego, bankructwa, niefortunny upadek wielomiliardowego LUNA i niestety prawdopodobne oszustwo FTX sprawiły, że rok 2022 był brutalny. Doprowadził zmienność i wolumeny do wieloletnich minimów w miarę jak płynność i zainteresowanie spekulacją kryptowalutami wysychają. Jednak z odejściem spekulantów podaż długoterminowych inwestorów wzrosła, a inwestorzy wydają się wykorzystywać spadki do akumulacji. Merge Ethereum został pomyślnie przeprowadzony we wrześniu, a rosnąca w siłę największa kryptowaluta wciąż może stanowić tło kolejnej hossy. Przyjrzymy się dziś danym on-chain dotyczącym Ethereum i stablecoiniom ponieważ to te dwa aktywa poza Bitcoinem dominują pierwsze miejsca rankingu kryptowalut. Wierzymy, że niezależnie od tego co czeka rynki w nowym roku, wierzymy, branża ma szansę przetrwać próbę czasu, a Ethereum i stablecoiny mimo strachu rozsiewanego przez instytucje z Wall Street znajdą przypadki użycia w cyfrowej transformacji świata.
Nie zapomnijmy jednak, że 16 grudnia ma miejsce dzień tzw. 'trzech wiedźm’ gdy wygasają kontrakty rynku opcji na amerykańskie indeksy giełdowe. Obecna wartość pozycji na rynku opcji przekracza 4 biliony dolarów i jeśli niedźwiedzie przejmą kontrolę powodując spadki S&P 500 znacznie poniżej kluczowego poziomu 4000 punktów możemy zakładać, że druga połowa grudnia przebiegać będzie w obniżonych nastrojach. W ostatnim czasie obawy o to, że Fed i inne banki centralne prowadzą gospodarki do krachu nie chcąc jednocześnie złagodnić polityki monetarnej spowodowały spadki na indeksach i awersję do ryzyka. Przejdźmy jednak do obiecanych danych on-chain.
Ethereum osiągnęło deflacyjnośc?
Od czasu przeprowadzenia scalenia, liczba aktywnych walidatorów Ethereum wzrosła o 13,3%, obecnie 484 tys. walidatorów obsługuje blockchain ETH. Łączna liczba stakowanych ETH wynosi 15,618M ETH, co daje około 12,89% dostępnej podaży w obiegu. Źródło: GlassnodeWraz z przejściem na Proof-of-Stake, polityka monetarna Ethereum odpowiednio dopasowała się do znacznie mniejszej liczby emisji nowych tokenów ETH. Nominalna stopa emisji (niebieski kolor) wynosi około +0,5%, jednak po uwzględnieniu mechanizmu spalania EIP1559 (czerwona linia), jest obecnie zrównoważona do około +0,1% w standardowym dniu. W porównaniu do stopy inflacji netto wynoszącej +3,9% przed połączeniem, pokazuje to, jak olbrzymia jest zmiana podaży ETH. Źródło: GlassnodeZmiana podaży ETH od 'czasu 'The Merge’ stała się w deflacyjną netto, z podażą monet teraz mniejszą o 242 ETH wobec okresu sprzed scalenia. Gdyby nie Merge szacunkowo około 1,044 mln tokenów ETH trafiłoby do obiegu w ramach harmonogramu emisji. Źródło: Glassnode
Rynek stablecoinów
Od 2020 roku stablecoiny stały się podstawowym aktywem w branży zatem poświęćmy im należną uwagę. Aż 3 z 6 największych kryptowalut to stablecoiny, co w bessie nie powinno zaskakiwać ponieważ potężna ilość inwestorów widzi w nich bezpieczną przystań. Całkowita podaż stablecoinów osiągnęła szczyt na poziomie 161,5 mld USD w marcu tego roku, jednak od tego czasu odnotowano spadki przekraczające 14 mld USD. Potężna ilość kapitału na rynku skumulowana jest jako cyfrowy dolar. Stablecoiny pokazują skale odpływu kapitału netto z kryptowalut w średnim tempie pomiędzy 4 mld a 8 mld USD miesięcznie. Źródło: GlassnodeWśród stablecoinów ewidentnie wyróżnia się Binance USD tj. BUSD, to on zwiększył swój udział w rynku z 10% do 16% w 2022 roku i reprezentuje ponad 20 mld USD w całkowitej wartości aktywów. Tether mimo kontrowersji utrzymał względnie stały udział w rynku na poziomie 45%-50%, mimo całkowitego spadku USDT w wysokości 18,42 mld USD od maja. Dominacja USDC osiągnęła szczyt na poziomie 38% w czerwcu, od tego czasu spadła do 31,3%, stanowiąc obecnie 44,75 mld USD wartości.Podczas gdy stablecoiny doświadczają obecnie umorzeń i odpływu kapitału, wolumen transferów na Ethereum nadal wzrastał w drugiej połowie 2022 roku. Zagregowane wolumeny transferów dla stablecoinów były stabilne na poziomie około 16 miliardów dolarów dziennie przez większą 2021 i 2022 roku-22, od lipca jednak kontynuowały wzrost do poziomu 20 a nawet 30 miliardów dolarów dziennie. Podczas wydarzeń związanych z wyprzedażą o wysokiej zmienności w maju, czerwcu i listopadzie, całkowite wolumeny transferów stablecoinów osiągnęły szczytowy poziom między 37 a 51 mld USD, co sugeruje ekstremalny popyt na płynność dolara podczas wydarzeń związanych z delewarowaniem i nagłą zmianą kierunku ceny. Źródło: Glassnode
Your article helped me a lot, is there any more related content? Thanks!