Goldman Sachs w IV kwartale 2025 r. mocno obciął swoje inwestycje w spotowe ETF-y na Bitcoin i Ethereum, a pieniądze przekierował do nowych funduszy altcoinowych. Według raportu 13F, bank zmniejszył ekspozycję na Bitcoin o 39,4% (do 1,06 mld USD) i na Ethereum o 27,2% (do 1 mld USD). Zamiast tego kupił pozycje w ETF-ach na XRP (152,2 mln USD) i Solanę (108,9 mln USD).
Ruch zbiegł się z dużą korektą rynku. Bitcoin spadł z 114 tys. USD do 88,4 tys. USD, Ethereum z 4140 USD do 2970 USD. W tym czasie z ETF-ów na BTC wypłynęło 1,15 mld USD, a z ETH – 1,46 mld USD.
Luty przynosi zmianę – napływy wracają
W lutym 2026 r. sentyment się poprawił. Wczoraj do Bitcoin ETF-ów wpłynęło netto 166,56 mln USD (trzeci dzień z rzędu napływów). Ethereum też odnotowało +13,82 mln USD.
Analitycy QCP Capital uważają, że lokalne dno jest już za nami, ale w krótkim terminie spodziewają się raczej bocznego ruchu. Klucz do wzrostu Bitcoina to powrót kapitału do spot ETF-ów. Ethereum stabilizuje się dzięki dużym zakupom (np. BitMine Toma Lee akumuluje ETH).
Makro ratuje Bitcoin i inne projekty
Dwa pozytywne czynniki, które nakręcają rynek to:
- Zmniejszenie napięć USA–Iran.
- Słabe dane z rynku pracy w USA – zwiększają prawdopodobieństwo obniżki stóp Fed w marcu.
Traderzy czekają teraz na raport NFP i CPI. Indeks strachu i chciwości jest na poziomie 11 (ekstremalny strach), a dyskonto Coinbase spadło z 20 do 9 punktów bazowych – mniej presji sprzedaży w USA.
Andri Fauzan Ajiima (Bitrue) wskazuje, że nominacja Kevina Warsha na szefa Fed to „jastrzębi” sygnał – mniej luzu i wolniejsze cięcia stóp. Radzi czekać na stabilizację 60–65 tys. USD lub nowe makro sygnały. Vincent Liu zauwazył, że rynek delewarował się po spadkach, funding rates wróciły do normy. Większość wysokiego lewaru została zamknięta. Instytucje są w trybie „wait-and-see” – czekają na trwałe napływy do ETF-ów lub mocniejsze makro impulsy.
Bitcoin i Ethereum idą w zapomnienie
Goldman Sachs zmniejszył pozycje w BTC i ETH, stawiając na XRP i Solanę – to sygnał rotacji w stronę altcoinów. Rynek w lutym odbija, napływy do ETF-ów wracają, makro daje nadzieję na cięcia stóp. Niestety sentyment wciąż jest kruchy – indeks strachu na dnie, zmienność wysoka. Wszystko skupia się na tym, że czekamy na NFP i CPI. Jeśli dane będą słabe i napływy do ETF-ów się utrzymają, możliwy będzie dalszy wzrost. Jeśli nie – istnieje ryzyko powrotu do testu 60–65 tys. USD.