Wraz ze zbliżającym się 2026 rokiem Bitcoin pozostaje w fazie konsolidacji, a inwestorzy zadają sobie pytanie, czy ten okres „nudy” poprzedza kolejny potężny rajd, czy raczej głębszą korektę. Analitycy wskazują cztery kluczowe wykresy, które mogą dać odpowiedź: złote fraktale, mapa kosztu bazowego Bitcoina, hashrate sieci i długoterminowe średnie kroczące. Przyjrzyjmy się temu z bliska.
Bitcoin powtarza cykl sprzed 2020 roku
W grudniu 2025 roku Bitcoin nie zdołał przebić poziomu 90 000 USD, a każda próba kończyła się gwałtownym odrzuceniem w rejonie 85 000–87 000 USD. Ta płaska konsolidacja po spadku o ponad 30% z historycznego szczytu 126 000 USD przypomina zachowanie BTC z poprzednich cykli, gdy kurs długo poruszał się bokiem przed kolejnym silnym ruchem.
Według analityka Bull Theory, sytuacja Bitcoina jest zbieżna z wcześniejszymi cyklami płynności, gdy złoto i srebro rosły wcześniej, a Bitcoin dołączał z opóźnieniem. W 2020 roku metale szlachetne osiągnęły szczyt w sierpniu, po czym kapitał zaczął przepływać do ryzykownych aktywów, co doprowadziło do rajdu Bitcoina z 12 000 do 64 800 USD w ciągu zaledwie dziewięciu miesięcy.
Mapa kosztu bazowego
Drugim wykresem wartym obserwacji jest Bitcoin Cost Basis Distribution (CBD) — mapa pokazująca, na jakich poziomach cenowych gromadzono największe ilości BTC. Według danych z grudnia, największe skupisko podaży — ponad 940 000 BTC — znajduje się w strefie 84 000–85 000 USD, co stanowi największe skupienie od 2020 roku. W przeszłości podobne strefy akumulacji poprzedzały silne trendy wzrostowe. Na początku 2023 roku masowe zakupy przy 16 000 stworzyły fundament pod rajd aż do 38 000 USD w ciągu roku. W 2025 roku kupujący utrzymywali aktywność mimo spadku do 75 000 USD, co sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni nie opuszczają rynku, lecz gromadzą BTC w oczekiwaniu na nowy impuls wzrostowy.
Hashrate Bitcoina
W ostatnich miesiącach wzrost kosztów energii i spadek marż doprowadziły do spadku mocy obliczeniowej sieci (hashrate), co niektórzy interpretują jako oznakę stresu wśród górników.
Jednak według analizy Matt’a Sigela z VanEck, spadek hashrate’u często stanowi sygnał kontrariański — zapowiadający wzrost.
Z danych VanEck wynika, że:
- Po spadkach hashrate’u Bitcoin notował dodatnie 90-dniowe zwroty w 65% przypadków,
- W okresie 180 dni wzrastał średnio o 72%.
Oznacza to, że obecne spadki mocy wydobywczej mogą być sygnałem wyczerpania podaży ze strony górników i potencjalnym początkiem nowego impulsu wzrostowego w 2026 roku.
Długoterminowe średnie kroczące, a Bitcoin
Na wykresie tygodniowym Bitcoin nadal utrzymuje się powyżej 100-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), która pełni rolę kluczowego wsparcia. Dopóki kurs utrzymuje się powyżej tej linii, struktura długoterminowego trendu wzrostowego pozostaje nienaruszona. W takim scenariuszu BTC może ponownie przetestować 50-tygodniową EMA w rejonie 97 000–98 000 USD. Jednak trwałe zejście poniżej 100-tygodniowej EMA otworzyłoby drogę do głębszej korekty w kierunku 200-tygodniowej EMA, która obecnie przebiega w okolicach 66 000–67 500 USD. Wszystko powyższe oznacza, że rok 2026 rozpoczyna się dla Bitcoina w punkcie równowagi. Z jednej strony — dane on-chain, jak mapa kosztu bazowego i spadek hashrate’u, sugerują akumulację i potencjał wzrostu. Z drugiej — utrzymująca się konsolidacja i presja makroekonomiczna mogą wydłużyć okres stagnacji.