Zdaniem Grayscale, obecne spadki kryptowaluty Bitcoin nie oznaczają końca hossy, lecz stanowią lokalne dno przed kolejnym impulsem wzrostowym. W najnowszym raporcie firma stwierdza, że Bitcoin (BTC) jest na dobrej drodze, by przełamać tradycyjny czteroletni cykl halvingowy i ustanowić nowe historyczne maksima w 2026 roku. Pomimo niepewności wierzymy, że teza o czteroletnim cyklu okaże się błędna, a cena Bitcoina osiągnie nowe szczyty już w przyszłym roku – napisano w raporcie Grayscale.
Aktualna korekta, sięgająca około 32%, przypomina wcześniejsze, krótkotrwałe spadki w cyklach wzrostowych, a nie klasyczne bessy. Według analityków wzrost współczynnika opcji powyżej 4 wskazuje, że inwestorzy „już szeroko zabezpieczyli się przed dalszymi spadkami”, co sugeruje stabilizację rynku.
ETF-y i HODLerzy hamują krótkoterminowe odbicie Bitcoin
Grayscale zwraca uwagę, że krótkoterminowe perspektywy Bitcoina pozostaną ograniczone, dopóki nie odwrócą się kluczowe wskaźniki przepływów, takie jak open interest na kontraktach terminowych, napływy do ETF-ów oraz sprzedaż ze strony długoterminowych posiadaczy. Listopad był jednym z najgorszych miesięcy w historii ETF-ów Bitcoinowych — odpływy netto wyniosły 3,48 mld USD, co stanowiło drugi najgorszy wynik w historii, według danych Farside Investors.
Sytuacja jednak zaczyna się poprawiać.
ETF-y odnotowały cztery kolejne dni napływów, w tym 8,5 mln USD w poniedziałek, co sugeruje powolny powrót popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych.
„Układ rynku wskazuje na reset dźwigni, a nie załamanie nastrojów. Kluczowe będzie, czy Bitcoin odzyska strefę 90–92 tys. USD, aby uniknąć spadku w kierunku 80 tys. USD” – powiedział Iliya Kalchev, analityk platformy Nexo
Fed i ustawy kryptowalutowe jako główne katalizatory roku 2026
Grayscale podkreśla, że o kierunku rynku w 2026 roku zdecydują dwie siły makroekonomiczne: polityka Rezerwy Federalnej oraz amerykańska legislacja dotycząca kryptowalut. Według narzędzia CME FedWatch rynki wyceniają 87% szans na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych podczas posiedzenia 10 grudnia — jeszcze miesiąc temu było to tylko 63%. Decyzja Fedu oraz postęp w ustawach takich jak Digital Asset Market Structure Bill będą kluczowymi impulsami dla rynku w przyszłym roku – zaznacza Grayscale. W raporcie podkreślono też znaczenie politycznej równowagi. Aby legislacja prokryptowalutowa postępowała, temat ten musi pozostać ponadpartyjny, zwłaszcza w kontekście amerykańskich wyborów śródokresowych w 2026 roku.
Nadchodzące ramy regulacyjne
Przyjęcie ustawy CLARITY Act w Izbie Reprezentantów było pierwszym krokiem w tym kierunku.
Senat zapowiedział prace nad rozszerzoną wersją – Responsible Financial Innovation Act, która ma ujednolicić zasady dla całego rynku aktywów cyfrowych. Obecnie Bitcoin wchodzi w nową fazę cyklu, w której fundamenty rynkowe i makroekonomiczne mogą po raz pierwszy unieważnić dotychczasowy czteroletni schemat. Jeśli Fed rzeczywiście obniży stopy, a amerykańskie regulacje wzmocnią zaufanie instytucji, BTC może w 2026 roku przebić swoje historyczne maksima i zainicjować kolejny etap adopcji instytucjonalnej.