BlackRock znowu miesza, a końcówka sierpnia na rynku kryptowalut pokazała wyraźne przesunięcie kapitału instytucjonalnego. Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina zanotowały łącznie 440,8 mln USD napływów netto, z czego niemal 248 mln USD trafiło do funduszu iShares Bitcoin Trust (IBIT) zarządzanego przez BlackRock. To sygnał, że po tygodniach odpływów zainteresowanie największą kryptowalutą wraca, a łączna wartość napływów do ETF-ów BTC w USA sięgnęła już 54,2 mld USD. Jednocześnie na rynku pojawiła się jeszcze silniejsza tendencja – rosnące zainteresowanie Ethereum. W ciągu kilku ostatnich tygodni to właśnie ETH wyprzedził Bitcoina pod względem skali nowych inwestycji.
Ethereum ETF-y z rekordowymi napływami
Od momentu uruchomienia amerykańskich funduszy spot opartych na Ethereum, łączne napływy sięgnęły 13,6 mld USD, a tylko 26 sierpnia do funduszy trafiło 455 mln USD, czyli ponad pięciokrotnie więcej niż w przypadku BTC. Największy udział miał tu fundusz ETHA od BlackRock, który przyciągnął 323 mln USD. Co ciekawe – BlackRock już w połowie sierpnia dosyć mocno angażował się w ETH:
W rezultacie aktywa ETF-ów opartych na ETH osiągnęły wartość blisko 29,8 mld USD, co odpowiada 5,4% kapitalizacji rynkowej całego Ethereum. Instytucje finansowe chętniej sięgają po ETH, ponieważ oferuje on charakterystykę aktywa przynoszącego dochód (yield-bearing asset), co czyni go atrakcyjnym w porównaniu z „cyfrowym złotem”, jakim pozostaje Bitcoin. Potwierdzają to dane – doradcy finansowi posiadają obecnie 1,3 mld USD w ETF-ach na Ethereum – wzrost o 68% kwartał do kwartału – oraz 17 mld USD w ETF-ach BTC.
BlackRock umacnia dominację i zmienia strukturę rynku
BlackRock jest dziś największym graczem w obu segmentach. Fundusze giganta posiadają już 745 357 BTC oraz 3,775 mln ETH, co oznacza, że kontrolują zasoby większe niż niektóre największe giełdy kryptowalut. Tak silna koncentracja aktywów w ETF-ach zmienia strukturę rynku – podaż płynnych Bitcoinów i Ethereum na giełdach maleje, co przekłada się na spadek presji sprzedażowej. Na rynku widać także konsekwencje tych zmian w cenach. Pod koniec sierpnia Bitcoin utrzymywał się w rejonie 111 400 USD, odrabiając wcześniejsze 11% spadku od rekordu. Ethereum natomiast osiągnęło poziom 4 615 USD, a para ETH/BTC wzrosła powyżej 0,04 – najwyżej w tym roku. Eksperci podkreślają, że strukturalny odpływ kryptowalut z giełd do ETF-ów zwiększa podatność rynku na wahania cen podczas napływów kapitału. Jednocześnie trend instytucjonalizacji staje się coraz bardziej widoczny – to właśnie regulowane fundusze ETF zaczynają kształtować dynamikę zarówno Bitcoina, jak i Ethereum.