Sentyment kryptowalut sugeruje wielki optymizm, ale trudno ignorować potencjalne 'znaki alarmowe’. Nie tylko nagłówki we wszystkich, finansowych (i nie tylko mediach) krzyczą dziś o hossie i 100 tys. dolarów za Bitcoina. Liczba wyszukiwań 'Bitcoin’ w Google Search potężnie wzrosła… A to tylko 'początek problemów’. Rynek może zacząć stawiać pytania, czy aby 'powyborcza’ euforia spowodowana Trumpem nie była przedwczesna i czy rzeczywiście 'strategiczna rezerwa Bitcoina’ będzie tak łatwo zaakceptowana w Kongresie?
Uśredniony koszt nabycia Bitcoina krótkoterminowych posiadaczy (mających BTC mniej, niż 155 dni) to aktualnie około 68 tysięcy dolarów. Oznacza to, że w 'szczycie’ na poziomie 93 tys. USD za BTC średnio, krótkoterminowy inwestor notował prawie 40% zysk na pozycji. Dodajmy do tego ilość zakładów z dźwignią i likwidację niedźwiedzi, po przebiciu historycznych szczytów…
… A otrzymamy obraz 'niezrównoważonej’ struktury rynku. Zysk w grupie STH rzędu 40% względem ceny spot BTC to poziomy typowe dla szczytów poprzednich euforii. Także tej z lat 2020 – 2021. Historia się powtórzy? Na tak wielkich (niezrealizowanych) zyskach krótkoterminowi spekulanci nie 'siedzieli’ od początku roku.
Nowe głosy z Fed
Ostatnie dane ze Stanów Zjednoczonych sugerują, że rynek pracy jest w dobrej kondycji, a inflacja jest podwyższona… I może być ciężko z powrotem 'ściągnąć’ ją do 2% celu. Dzisiejsze dane o cenach producentów okazały się mocniejsze, od prognoz, a wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły. Zatem dla inwestorów to sygnał, że Fed może nie luzować polityki tak szybko, jak chce Wall Street. Dla Bitcoina to jednak tylko tlo. Trudno ocenić, jak wiele optymizmu odzwierciedla dziś cena. Jeśli jednak mielibyśmy pokusić się o ich wymienienie, są to:
- Wysoka szansa na dopuszczenie BTC do rezerwy strategicznej USA i związane z tym kolejne ograniczenie podaży
- Skumulowany wpływ zakupów w funduszach ETF, wsparty efektem halvingu
- Ekspansja gospodarcza w Stanach Zjednocoznych – zamiast recesji i twardego lądowania
- Agresywne luzowanie polityki w Fed (lub przynajmniej agresywne, biorąc pod uwagę dobre warunki gospodarcza)
- Ewidentna, prokryptowalutowa polityka nowej administracji w USA
- Nowy przewodniczący w SEC i zmiana przepisów, umożliwiająca tworzenie funduszy ETF, opartych o 'altcoiny’
- Migracja crypto firm do Stanów Zjednoczonych i trwająca hossa na rynku akcji
- Dalszy spadek inflacji w USA i brak poważnych zakłóceń w globalnym handlu / geopolityce
Jakakolwiek zmiana w powyższych może wpłynąć na dynamikę ceny Bitcoina i postrzeganie perspektyw rynku. Wielu inwestorów 'zdążyło już’ kupić BTC 'pod powyższe wiadomości’. Jak wielu? Nie jesteśmy w stanie tego oszacować. Efekt majątkowy popycha inwestorów do alokowania kapitału w BTC. Ale wspinaczka może być poprzedzona poważnymi korektami. Ponowny test siły impulsu na poziomie 73 – 75 tys. USD jest możliwy.