Bitcoin od kilku miesięcy zachowuje się zaskakująco spokojnie. Jak na aktywo, które potrafiło w jeden dzień robić ruchy przyprawiające inwestorów o palpitacje serca, obecny rynek wygląda wręcz sennie. Zmienność implikowana BTC spadła do 36%, czyli najniższego poziomu od ośmiu miesięcy. Brzmi technicznie, ale sens jest prosty. Traderzy zakładają, że w najbliższym czasie Bitcoin nie będzie wykonywał gwałtownych ruchów. Problem w tym, że na wykresie BTC taka cisza często nie trwa wiecznie.
Bitcoin śpi, a shorty siedzą przy zapalniku
Najciekawsze dane płyną dziś z rynku instrumentów pochodnych. Mapy potencjalnych likwidacji pokazują dużą koncentrację krótkich pozycji, czyli zakładów na spadek ceny, w rejonie od 78 do 83 tysięcy dolarów. To oznacza, że jeśli Bitcoin zacznie rosnąć i wybije powyżej okolic 82 000 dolarów, część niedźwiedzi może zostać zmuszona do zamykania pozycji.
Shortujący zarabiają, gdy cena spada. Ale jeśli cena idzie w górę, zaczynają tracić. Przy dużej dźwigni giełdy mogą automatycznie zamykać ich pozycje, a to często oznacza dodatkowy popyt na rynku. W efekcie wzrost może sam siebie napędzać. To właśnie nazywa się short squeeze. I właśnie dlatego poziom 82 tys. dolarów może być teraz dla BTC tak ważny.
Rynek bardziej boi się spadku niż gra pod rajd
Co ciekawe, rynek opcji nadal wygląda ostrożnie. Opcje put, czyli instrumenty chroniące przed spadkiem, są wyceniane wyżej niż opcje call, które dają ekspozycję na wzrost. To sugeruje, że duzi gracze bardziej boją się zejścia kursu niż euforycznego wybicia. Nie znaczy to jednak, że Bitcoin musi spaść. Niska zmienność sama w sobie nie przewiduje kierunku ruchu. Pokazuje tylko, że rynek oczekuje spokoju. A im dłużej taki spokój trwa, tym większe zaskoczenie może wywołać nagłe wybicie.
W praktyce scenariusz wygląda tak: ponowny test okolic 72 tys. dolarów jest przez rynek częściowo wkalkulowany. Ale ruch powyżej 82 tys. dolarów mógłby zaskoczyć zbyt pewnych siebie niedźwiedzi i odpalić serię likwidacji. Bitcoin więc smacznie śpi, ale pod powierzchnią widać już miejsce, w którym może pojawić się iskra.
Czytaj więcej w dziale kryptowaluty:
Ethereum jest w trudnym momencie. Oto powody
Ta kryptowaluta stoi w miejscu. Ma ją wielu traderów
Nerwowy tydzień dla Bitcoina. Te dane mogą mocno ruszyć rynkiem