Bitcoin w przedziale 78 000–82 000 USD – dlaczego rynek się chwieje? Jeszcze w zeszłym tygodniu kurs króla kryptowalut przekroczył poziom 90 000 USD, ale dynamiczna reakcja na kluczowe wydarzenia makroekonomiczne i polityczne spowodowała gwałtowną korektę. Według raportu Bitfinex Alpha, powodem spadków była reakcja rynku na strategiczną rezerwę Bitcoina ogłoszoną przez administrację Trumpa oraz zakończony szczyt kryptowalutowy w Białym Domu. Inwestorzy zareagowali według klasycznego schematu „sell the news”, realizując zyski po wcześniejszych wzrostach.
Wygasanie kontraktów opcyjnych pogłębiło zmienność dla Bitcoin
Oprócz działań politycznych do wahań kursu BTC przyczyniło się również wygasanie kontraktów opcyjnych. W miniony piątek wygasły kontrakty na Bitcoina i Ethereum o łącznej wartości 3 miliardów dolarów. Wydarzenie to wywołało znaczne ruchy cenowe, ponieważ traderzy dostosowywali swoje pozycje do nowych warunków rynkowych. Zrealizowana zmienność rynkowa wzrosła powyżej 80%, a implikowana zmienność skoczyła aż o 35,7% przed szczytem kryptowalutowym w Białym Domu. To oznacza, że inwestorzy w okresie poprzedzającym wydarzenie zabezpieczali swoje pozycje, spodziewając się niestabilności rynku.
Wielkie straty inwestorów – kluczowy wskaźnik ostrzega
Dane on-chain wskazują, że w ostatnich dniach wielu traderów poniosło poważne straty. W dniach 28 lutego i 4 marca zarejestrowano największe dzienne realizowane straty w tym cyklu – aż 818 milionów dolarów dziennie. Szczególnie alarmujące są odczyty wskaźnika Spent Output Profit Ratio (SOPR), który mierzy, czy posiadacze BTC sprzedają swoje aktywa z zyskiem, czy stratą. Po raz pierwszy od października 2024 roku wartość tego wskaźnika spadła poniżej 1, co oznacza, że wielu inwestorów sprzedaje swoje Bitcoiny ze stratą, co może sugerować panikę na rynku. Najbardziej poszkodowani są krótkoterminowi posiadacze BTC – ich SOPR spadł do 0,95, co jest drugim najgorszym wynikiem w obecnym cyklu rynkowym. Jeśli struktura hossy się utrzyma, te poziomy mogą przyciągnąć kupujących, jednak dalsze osłabienie kursu może zwiastować pogłębienie spadków.
Makroekonomia nie sprzyja rynkowi krypto
Niepewność na rynkach pogłębia także sytuacja makroekonomiczna. Dane z amerykańskiego rynku pracy pokazują, że w lutym dodano 151 000 nowych miejsc pracy, ale jednocześnie stopa bezrobocia wzrosła do 4,1%. Powodem tego są cięcia zatrudnienia w sektorze rządowym, co może mieć długofalowe skutki dla gospodarki. Dodatkowo rosnące płace, presja inflacyjna i problemy w sektorze produkcyjnym wynikające z nowych taryf celnych zwiększają niepewność gospodarczą. Koszty produkcji rosną, a liczba nowych zamówień spada, co negatywnie wpływa na sentyment inwestorów. Co więcej – jednym z najważniejszych wydarzeń, które mogły wpłynąć na ostatnie ruchy Bitcoina, jest decyzja administracji Trumpa o stworzeniu narodowej rezerwy BTC. Obecnie rezerwa ta obejmuje 187 000 BTC o wartości około 13 miliardów dolarów. Oznacza to wyraźną zmianę podejścia rządu USA – zamiast sprzedawać skonfiskowane kryptowaluty, teraz są one gromadzone jako strategiczny zasób narodowy.
Przyczyny zmian kursu Bitcoin
Wzrost zmienności na rynku Bitcoina to efekt kombinacji czynników makroekonomicznych, decyzji politycznych oraz działań inwestorów instytucjonalnych. Choć krótkoterminowe wskaźniki wskazują na wysokie ryzyko dalszych spadków, długoterminowe perspektywy wciąż pozostają optymistyczne. Czy BTC odbije się od obecnych poziomów i powróci do trendu wzrostowego? Wiele zależy od reakcji inwestorów na najnowsze decyzje polityczne oraz od ogólnego sentymentu rynkowego.