Artykuł został nadesłany w całości przez partnera i ma charakter sponsorowany.
Piątkowy raport o zatrudnieniu w USA może znacząco wpłynąć na dalszy kierunek ruchów na rynkach finansowych. W czwartek indeks S&P 500 zaliczył ósmy z rzędu dzień wzrostów, co nie zdarzyło się od sierpnia. Inwestorzy pozytywnie zareagowali na oznaki złagodzenia napięć handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Bitcoin kontynuuje marsz w górę, osiągając poziom 97 000 USD, co sugeruje narastającą aktywność kupujących.
Słabszy PKB, ale inflacja trzyma się mocno
Pomimo poprawy nastrojów, indeks CoinDesk 20 pozostał niemal bez zmian w ujęciu dobowym. Opublikowane dane o produkcie krajowym brutto za pierwszy kwartał sygnalizują osłabienie wzrostu gospodarczego, które analitycy wiążą z kosztami wojny celnej. Rynek coraz wyraźniej dyskontuje możliwość aż czterech obniżek stóp procentowych w bieżącym roku, co stanowi zmianę wobec wcześniejszych oczekiwań. Jednocześnie inflacja mierzona wydatkami konsumpcyjnymi (PCE), preferowaną przez Fed miarą presji cenowej, okazała się wyższa od prognoz. To ogranicza pole do manewru dla banku centralnego.
Potencjalny impuls dla Bitcoina
Według Jamesa Butterfilla z CoinShares, dane o zatrudnieniu mogą okazać się decydujące dla dalszej polityki Fedu. Jego zdaniem ewentualna decyzja o cięciu stóp nastąpi dopiero wtedy, gdy sytuacja gospodarcza wyraźnie się pogorszy. W takim scenariuszu, reakcja Rezerwy Federalnej może być szybka i stanowcza, co stanowiłoby silny sygnał dla rynku kryptowalut. W przeszłości takie działania często towarzyszyły nagłym wzrostom cen Bitcoina, który pełnił funkcję zabezpieczenia przed osłabieniem dolara.
Sezonowe wzorce sprzyjają ostrożności
Maj tradycyjnie przynosi wyzwania dla rynków. W okresie od maja do października zazwyczaj obserwuje się mniejszą aktywność inwestorów instytucjonalnych i niższą dynamikę cen. Bitcoin nie jest tu wyjątkiem. W maju 2021 r. jego kurs spadł o 35%, w 2022 r. o kolejne 15%, głównie z powodu upadku ekosystemu Terra. W kolejnych latach zmienność utrzymywała się na podwyższonym poziomie. Dane z platformy CoinGlass potwierdzają, że majowe wyniki Bitcoina bywają skrajnie różne, co skłania do zachowania ostrożności.
Rynki obserwują sygnały z Waszyngtonu i Pekinu
Optymizm związany z możliwym złagodzeniem relacji handlowych pomiędzy USA a Chinami dodaje sił rynkom. Inwestorzy reagują na doniesienia o przygotowaniach do rozmów dwustronnych, choć realne szanse na szybkie porozumienie pozostają niewielkie. Bukmacherzy na platformie Polymarket oceniają możliwość zawarcia umowy przed czerwcem na zaledwie 20%.
Napływ kapitału i silna płynność
W opinii zespołu Flowdesk, struktura rynku ulega zmianie. Obserwuje się wzrost aktywności zarówno na rynkach kasowych, jak i instrumentach pochodnych. Wolumeny rosną, weekendowe obroty przybierają na sile, a głębokość rynku systematycznie się zwiększa. Równocześnie kontynuowany jest napływ kapitału do funduszy ETF opartych na Bitcoinie, który w ostatnich dniach sięgnął 1,5 miliarda dolarów. Taki obraz rynku wskazuje na rosnące zainteresowanie ze strony uczestników instytucjonalnych.
Perspektywy Bitcoina na kolejne miesiące
Sezonowość pozostaje istotnym elementem analizy. W drugim kwartale średnia stopa zwrotu Bitcoina wynosiła dotąd 26%, jednak mediana zaledwie 7,5%, co sugeruje znaczną rolę pojedynczych, skrajnych przypadków. Trzeci kwartał zazwyczaj przynosił niższe zwroty lub straty, co może oznaczać fazę konsolidacji przed silniejszym ruchem jesiennym. Z kolei końcówka roku często bywała najbardziej dynamiczna. W czwartym kwartale notowano zwykle najwyższe stopy zwrotu, często przekraczające 80%.