Analitycy banku inwestycyjnego Standard Chartered opublikowali raport, który wywołuje ogromne poruszenie wśród entuzjastów kryptowaluty Ethereum.
Eksperci instytucji finansowej twierdzą, że fundamentalna aktywność sieci Ethereum pozostaje blisko rekordowych poziomów. Dzieje się tak pomimo faktu, że druga najważniejsza kryptowaluta jest obecnie wyceniana daleko poniżej swoich historycznych szczytów z ubiegłego roku. Specjaliści argumentują, że potężny rozdźwięk pomiędzy faktycznym użyciem sieci a giełdową wyceną cyfrowego aktywa ostatecznie ulegnie zmniejszeniu, co doprowadzi do gwałtownego wzrostu kursu.
[KLIKNIJ, ABY POWIĘKSZYĆ]
Wewnętrzne wskaźniki sieciowe, w tym dzienna liczba transakcji oraz całkowita wartość zablokowana w protokołach wyrażona w jednostkach Ethereum, utrzymują się na skrajnie wysokich poziomach. Zjawisko to występuje w warunkach rynkowych, w których cena tokena odnotowała spadek o około 57 procent od swojego historycznego szczytu z sierpnia 2025 roku. Wówczas cena wynosiła powyżej 4800 USD, podczas gdy w momencie przygotowywania raportu spadła poniżej granicy 2000 USD. Globalny szef badań nad aktywami cyfrowymi w banku Standard Chartered, Geoff Kendrick, podtrzymał swoje niezwykle optymistyczne prognozy cenowe. Zakładają one osiągnięcie ceny 4000 USD do końca 2026 roku oraz aż 40 000 USD do 2030 roku. Spełnienie tego scenariusza oznaczałoby powrót wskaźnika ceny Ethereum do Bitcoina do najwyższych poziomów z 2021 roku, czyli w okolice wartości 0,08.
[KLIKNIJ, ABY POWIĘKSZYĆ]
Analitycy porównują obecne zachowanie rynku do sytuacji akcji firmy Amazon podczas pęknięcia bańki internetowej dot-comów. W tamtym okresie wszystkie wewnętrzne wskaźniki rozwoju przedsiębiorstwa szły w doskonałym kierunku, podczas gdy giełdowa cena akcji drastycznie spadała. Z taką oceną sytuacji zgadzają się inni eksperci branżowi, którzy wskazują, że obecny problem wynika głównie z braku jasnej narracji rynkowej. Dodatkowo problemem jest tymczasowy brak mechanizmów akumulacji wartości wynikający z bardzo tanich opłat transakcyjnych w pierwszej oraz drugiej warstwie sieci. Sytuacja ta może jednak ulec szybkiej poprawie w miarę wzrostu wolumenu i szybkości obrotu aktywami onchain. Inwestorzy mogą zacząć płacić wyższe opłaty za gaz w zamian za usługi premium, do których należą transakcje typu zero-knowledge, wstępne potwierdzenia transakcji, maksymalna wartość do odzyskania oraz duże transakcje instytucjonalne.
Król tokenizacji i stablecoinów
Raport Standard Chartered kładzie szczególny nacisk na rolę, jaką sieć Ethereum odgrywa jako główna warstwa rozliczeniowa dla całego sektora stablecoinów oraz tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego. Prognozy instytucji wskazują, że kapitalizacja rynkowa samych tylko stabilnych monet wzrośnie aż sześciokrotnie, osiągając pułap około 2 bln USD do 2028 roku. Jednocześnie tokenizowane aktywa niebędące stablecoinami mają powiększyć swoją wartość pięćdziesięciokrotnie, osiągając analogiczny rozmiar rynku. Ethereum odpowiada obecnie za obsługę od połowy do nawet dwóch trzecich całego globalnego obrotu w obu tych sektorach.
Sytuacji nie zmieniają chwilowe wahania aktywności użytkowników. Liczba codziennych transakcji na Ethereum osiągnęła swój historyczny rekord na poziomie ponad 3,6 mln w dniu 28 kwietnia, po czym zanotowała spadek do około 2,2 mln transakcji. Z kolei całkowita wartość zablokowana w protokołach zdecentralizowanych finansów zmniejszyła się z poziomu około 97 mld USD w sierpniu ubiegłego roku do 41,65 mld USD pod koniec maja. Mimo to tradycyjne instytucje finansowe mocno trzymają się swoich założeń badawczych, co jest zauważane przez niezależne firmy doradcze. Na rynku kryptowalut cena bardzo często tworzy własną, autonomiczną narrację, podczas gdy fundamentalna wartość technologii schodzi dla inwestorów na dalszy plan.
Mieszane sygnały i instytucjonalna gra
Obecna sytuacja rynkowa dostarcza inwestorom sprzecznych sygnałów. Spółka Bitmine Immersion Technologies, będąca największym publicznym kupującym, która posiada w swoim skarbcu ponad 5 300 000 ETH, podwoiła w tym tygodniu swoje zaangażowanie. Przedstawiciele firmy otwarcie mówią o oczekiwaniu na nadejście rynkowego supercyklu. Swój optymizm argumentują niesłabnącym zainteresowaniem Wall Street procesami tokenizacji oraz rozwojem agentów opartych o sztuczną inteligencję. Tak optymistyczne podejście korporacyjne mocno kontrastuje z falami odejść, jakie dotknęły w ostatnim czasie fundację Ethereum Foundation. Oliwy do ognia dolewa publiczny sceptycyzm części wieloletnich komentatorów, którzy głośno zastanawiają się, jak duża część organicznego wzrostu sieci ostatecznie przełoży się na realny wzrost wyceny samego tokena.
Dodatkową zagadką pozostają amerykańskie fundusze spotowe oparte o Ethereum. Dane napływające z rynku funduszy ETF pokazują, że produkty te odnotowały odpływ netto w wysokości 67,1 mln USD, co oznaczało jedenasty dzień z rzędu, w którym inwestorzy masowo wycofywali kapitał. Sytuacja ta ma miejsce pomimo faktu, że na początku roku fundusze te cieszyły się potężnymi dniami napływów. Głównym pytaniem dla strategów inwestycyjnych pozostaje to, czy długoterminowe czynniki wzrostu Ethereum będą w stanie wyprzedzić dynamikę Bitcoina. Historyczne cykle rynkowe, w których alternatywne tokeny seryjnie deklasowały Bitcoina pod względem stóp zwrotu, przestają bowiem bezwzględnie obowiązywać. Kluczowa zmienność kursu Ethereum w aż 80 procentach może być obecnie wyjaśniona po prostu ruchami cenowymi Bitcoina. Czynniki makroekonomiczne, rynki akcji oraz fundamentalne wskaźniki sieciowe, takie jak chociażby liczba aktywnych adresów, tymczasowo zeszły na dalszy plan w tej globalnej układance finansowej.
Przeczytaj o tym, jak Bitcoin pozostał stabilny w obliczu gigantycznej transakcji pakietowej o wartości 1,3 mld dolarów.
Popłoch na rynku! Tajemniczy wieloryb poruszył 1,3 mld USD w funduszu BlackRock
oraz o nowym graczu, który ostro zamieszał na rynku krypto:
Wieloryby czyszczą rynek z Bitcoina – ta mało znana firma właśnie weszła do światowej czołówki!