Zgodnie z oczekiwaniami analityków, Rezerwa Federalna w USA utrzymał stopy procentowe bez zmian, na poziomie 3,75%. Decyzja zapadła większością 9 do 3, ale sam układ głosów pokazuje, że w FOMC narasta obawa o ponowne przyspieszenie inflacji. Beth Hammack, Neel Kashkari i Lorie Logan opowiedzieli się za podwyżką o 25 punktów bazowych.
Fed podkreślił, że gospodarka nadal rośnie w solidnym tempie mimo podwyższonej niepewności związanej m.in. z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Jednocześnie presja cenowa wciąż pozostaje zbyt wysoka. Teraz prezes Fedu, Kevin Warsh przygotowuje się do konferencji prasowej z udziałem mediów. Inwestorzy oczekują, że uchyli więcej szczegółów dot. decyzji i oczekiwań na przyszłość.
Najważniejsze fakty
- Fed utrzymał stopy procentowe w przedziale 3,50–3,75%, w pierwszej reakcji wzrósł Nasdaq 100, osłabił się dolar
- Trzech członków Komitetu głosowało za podwyżką o 25 punktów bazowych.
- Rynek obawiał się podwyżki stóp na bieżącym posiedzeniu, ale widać, że Fed pozostaje ostrożny z zaostrzaniem polityki
- Bank centralny wskazał na mocne inwestycje i produktywność, ale również na utrzymującą się inflację i szoki podażowe w sektorze energii.
Fed nie zmienia stóp, ale sygnał jest jastrzębi
Decyzja o utrzymaniu kosztu pieniądza nie oznacza złagodzenia stanowiska. Komitet zaznaczył, że zamierza przywrócić stabilność cen, a inflacja nadal przekracza cel wynoszący 2%. Szczególną uwagę zwrócono na wzrost cen energii i zakłócenia podażowe, które podbijają koszty w wybranych sektorach.
Gospodarka daje argument do ostrożności
Aktywność gospodarcza rozwija się w solidnym tempie, a produktywność i inwestycje kapitałowe pozostają mocne. Wzrost zatrudnienia nadąża za powiększaniem się zasobu pracy, natomiast stopa bezrobocia zmieniła się jedynie nieznacznie. Taki obraz nie zmusza Fed do szybkiego luzowania polityki.
Podział w FOMC zwiększa niepewność
Trzy głosy za podwyżką pokazują, że część decydentów uważa obecną politykę za niewystarczająco restrykcyjną. Rynek otrzymał więc komunikat bez zmiany stóp, ale z wyraźnym ostrzeżeniem: jeśli presja cenowa nie osłabnie, powrót do podwyżek pozostaje realnym scenariuszem.