Wall Street z radością przywitało dzisiejsze dane z sektora przemysłowo-produkcyjnego. Indeksy ISM (Institute for Suppl Management) wskazują na poprawę sytuacji, względem października. Co prawda wciąż obserwujemy wynik poniżej 50, na granicy ekspansji, ale biorąc pod uwagę wielką siłę w sektorze usług (dane we środę) – rynek upewnia się, że recesja nie jest nawet widoczna na horyzoncie. Ryzykowne aktywa zyskały; w tym Bitcoin i Ripple (XRP), którego cena wzrosła od ponad 2.7 USD wobec niespełna 0.5 USD przed wyborami w USA. Europa może pomarzyć o tak silnych danych w przemyśle.
Indeks ISM USA w sektorze produkcyjnym, za listopad 2024: 48.4 (prognoza 47.5, poprzednio 46.5)
- Indeks nowych zamówień: 50,4 (prognoza 48, poprzednio 47,1)
- Indeks zatrudnienia ISM: 48.1 (Prognoza 47, poprzednio 44.4)
- Indeks cen płaconych: 50.3 (Prognoza 55.2, poprzednio 54.8)
US S&P PMI przemysłu: 49.7 (prognoza 48.8, poprzednio 48.8)
Inwestycje budowlane w USA m/m: 0,4% (prognoza 0,2%, poprzednio 0,1%)
Raport ISM
Co bardzo ważne dane z USA pokazały istotny spadek cen, mimo wyższych 'koniunkturalnych’ subindeksów. Dane PMI pokazały, że inflacja kosztów po stronie firm jest najniższa w tym roku. Poprawa sentymentów w biznesie doprowadziła do zwiększania zatrudnienia. Nowe zamówienia są bliskie stabilizacji. Ważniejsze od PMI, dane ISM wskazują, że nowe zamówienia rosną, podczas gdy zaległości po stronie spółek maleją. Dostawcy szybciej przewożą towary, choć produkcja jak i zatrudnienie nieznacznie spowalnia. Zapasy klientów firm raportujących do ISM są za niskie. Gdyby zamówienia rosły, byłby to proinflacyjny wskaźnik. Ceny rosną, a import oraz eksport w USA maleją. Pełny raport tutaj.
Spośród sześciu największych sektorów produkcyjnych, trzy (żywność, napoje i wyroby tytoniowe, komputery i produkty elektroniczne oraz maszyny) odnotowały wzrost liczby nowych zamówień. Pięć branż produkcyjnych, które odnotowały wzrost nowych zamówień w listopadzie to: maszyny, produkty komputerowe, elektroniczne i elektryczne, materiały tekstylne, napoje i tytoń oraz żywność. Z kolei 10 branż, które odnotowały spadek nowych zamówień w listopadzie to: Wyroby z drewna; z surowców niemetalicznych, meble i wyroby pokrewne, produkty metalowe gotowe, wyroby z tworzyw sztucznych i gumy, z papieru tzw. produkcja różna, wyroby chemiczne, sprzęt transportowy i metale pierwotne.
Komentarze
- „Wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych nadal hamuje popyt na nowe budownictwo mieszkaniowe, które jest kluczowym rynkiem dla klejów i uszczelniaczy”. [Chemia]
- „Biznes pozostaje powolny. Przewidujemy, że pierwsza połowa 2025 roku będzie podobna i mamy nadzieję, że popyt wzrośnie w drugiej połowie 2025 roku.” [Sprzęt transportowy]
- „Inflacja, nawet po złagodzeniu, nadal wpływa na popyt. Konsumenci szukają wartości, a zachowania zakupowe zmieniają się, ponieważ wielu kupujących ogranicza konsumpcję, powodując zmniejszenie wolumenu”. [Żywność, napoje i wyroby tytoniowe]
- „Rozpoczęły się długo oczekiwane, stłumione zakupy po 18 miesiącach spowolnienia. Konkurencja o wykwalifikowaną siłę roboczą jest ograniczeniem dla przepustowości operacyjnej.” [Produkty komputerowe i elektroniczne]
- „Ogólne spowolnienie w budownictwie w czwartym kwartale spowodowało nadwyżkę wyrobów gotowych, co stworzyło potrzebę dodatkowych dwóch tygodni przestoju w okresie świąt Bożego Narodzenia. Uważnie obserwujemy popyt w pierwszym kwartale, aby ustalić, czy konieczne będą dalsze redukcje zatrudnienia.” [Maszyny]
- „Biznes zwalnia, ponieważ klienci pozbywają się zapasów i wydają się niepewni co do krótkoterminowego popytu. Wstępna prognoza na 2025 r. jest znacznie niższa; mamy nadzieję, że zobaczymy poprawę teraz, gdy jesteśmy poza niepewnością związaną z wyborami w USA „. [Wyroby metalowe]
- „Nasz dostawca ma pozytywne prognozy dla amerykańskiej gospodarki na 2025 rok. Nasza firma odnotowuje wzrost prognoz sprzedaży na pierwszy kwartał 2025 roku w porównaniu z czwartym kwartałem 2024 roku. Ogólnie rzecz biorąc, nasze prognozy na 2025 r. są optymistyczne”. [Tekstylia]
- „W ciągu ostatnich kilku tygodni w końcu widzimy trend z większą ilością zamówień. Zaległości w ich realizacji zaczynają rosnąć”. [Sprzęt elektryczny, urządzenia i komponenty]
- „Spóźnieni, pracujemy teraz nad naszym planem zakupów w świetle potencjalnych zwiększonych ceł na import z Chin. Obawy budzą koszty i zdolności produkcyjne w USA; brak relacji z alternatywnymi, tanimi producentami międzynarodowymi to kolejny problem.” [Różne branże produkcyjne]
- „Po wyborach zaobserwowaliśmy wzrost liczby klientów, którzy chcą wrócić do USA w celu wytwarzania swoich produktów. Pracujemy nad tymi zapytaniami. Wydają się bardzo zmotywowani”. [Metale pierwotne]