Rynki żyją wojną na Bliskim Wschodzie, ale dane makro z USA nie rozpieszczają. Tymczasem Bitcoin niebawem może wystrzelić! Oto podsumowanie z ostatnich dni.
USA: mieszane sygnały, ale uwaga na rynek pracy
W ostatnich tygodniach mieliśmy mieszane dane makro – z jednej strony kilka mocniejszych odczytów, ale największe emocje budzą dane o zasiłkach dla bezrobotnych. Wnioski utrzymują się na poziomie około 250 tys., co jest bliskie granicy recesji, a liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłków rośnie do najwyższych poziomów od listopada 2021.
Do tego słabsze dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, a także drastyczny spadek rozpoczętych budów domów (-10% m/m). Ostatni raport NFP nie był zbyt silny, a wskaźniki ISM pokazują spowolnienie. Fed trzyma się twardo, nie obniżając stóp dopóki nie będzie jasności co do wpływu ceł Trumpa na ceny. Powell wygląda na spokojnego, ale rynek musi czekać – pewnie do września albo dłużej.
Słabszy dolar to dobra wiadomość dla Bitcoina i Wall Street, bo słabnące dane i potencjalne cięcia stóp w końcówce roku mogą zmienić globalne nastroje.
Geopolityka: Iran pokazuje pazury
Iran strzelił hipersonicznym pociskiem Fattah 1 w Izrael – pocisk trafił i zadziałał. Oficjalnie takie technologie mają tylko Rosja i Chiny, USA dopiero planują wejście do gry. To jasny komunikat siły – „strach na Amerykanów” w razie wojny.
Trump mówi, że Iran chce negocjować, ale najwyżsi duchowni są zdecydowanie przeciwni ustępstwom. Wojna może zmotywować Teheran do zdobycia broni jądrowej, by mieć realny argument odstraszający. Trump sugeruje, że Iran był bardzo blisko posiadania bomby jądrowej przed atakiem na Izrael.
USA chcą „całkowitego zwycięstwa”, ale sytuacja jest trudna: Iran to potężny kraj z 100 mln mieszkańców i wsparciem społecznym. Amerykanie nie mają sił na desant, a Izrael – mimo nowoczesnej technologii – nie ma zaplecza produkcyjnego i gospodarki porównywalnej do Iranu, który ma wsparcie Rosji i Chin.
Pociski Arrow mogą się skończyć, a nowe będą trudno dostępne – a Stany muszą dzielić zasoby między Ukrainę, Izrael i ewentualne starcie z Chinami. Wspieranie Izraela i jednoczesna walka o wpływy to strategia, która może osłabić amerykański hegemon.
Bitcoin na świeczniku
W temacie kryptowalut – Bitcoin przeżyć prawdziwy podażowy szok. Coraz więcej „starożytnych” Bitcoinów (czyli trzymanych ponad 10 lat) wyprzedza ilość nowych wydobywanych monet – dziś to 550 BTC dziennie w „zamrożeniu” versus 450 nowych BTC na rynku.
Już 17% całej podaży BTC jest praktycznie niepłynne, a do 2026 może to być nawet 30%. To oznacza realny deficyt podaży, a do tego instytucje planują napływ kapitału rzędu 120 mld USD do 2025 i nawet 300 mld do 2026 roku, a w najlepszym scenariuszu ponad 426 mld USD.
Przy takiej dynamice i ograniczonej podaży, cena Bitcoina ma potencjał, by powędrować bardzo wysoko – nawet do miliona dolarów. Oczywiście ryzyko jest – nawet najwięksi inwestorzy potrafią sprzedawać przy zmienności, ale trend długoterminowego deficytu podaży jest bezprecedensowy.