Zakończenie dochodzenia karnego przeciwko Jerome’owi Powellowi przez Departament Sprawiedliwości stanowi przełomowy moment dla przyszłości amerykańskiej polityki monetarnej oraz stabilności rynków finansowych.
Prokurator generalna dystryktu Kolumbia Jeanine Pirro oficjalnie ogłosiła, że jej biuro wycofuje się z badania sprawy renowacji budynków Rezerwy Federalnej, co otwiera drogę do szybkiej konformacji Kevina Warsha na stanowisko nowego szefa Fed. Decyzja ta kończy wielomiesięczny pat w Senacie, gdzie republikański senator Thom Tillis blokował kandydaturę Warsha do czasu wyjaśnienia zarzutów wobec obecnego przewodniczącego. Sprawa dotyczyła rzekomych nieprawidłowości przy modernizacji głównej siedziby banku centralnego, której koszty wzrosły z pierwotnych 1,9 mld USD do poziomu 2,5 mld USD.
Prezydent Donald Trump wielokrotnie publicznie krytykował te wydatki, sugerując korupcję i niegospodarność, jednak sędzia James Boasberg oddalił wcześniejsze wezwania prokuratury, określając dowody jako nieistniejące i oparte na wątłych podstawach. Eksperci rynkowi wskazują, że całe dochodzenie było formą nacisku politycznego, mającą na celu zmuszenie Fed do drastycznego obniżenia stóp procentowych z obecnego poziomu 3,6 proc. do postulowanego przez prezydenta 1 proc. Jerome Powell konsekwentnie odmawiał realizacji tych żądań, argumentując, że walka z inflacją napędzaną przez konflikt z Iranem wymaga utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej. Ekonomista i strateg rynkowy Peter Schiff zauważył, że zamieszanie wokół Fed może mieć długofalowe skutki dla zaufania do dolara, ponieważ rynki obawiają się utraty niezależności przez najważniejszy bank centralny świata.
Polityczne starcie o stopy procentowe i niezależność banku
Nominacja Kevina Warsha budzi skrajne emocje wśród polityków i analityków, którzy obawiają się o jego przyszłą autonomię względem Białego Domu. Podczas wtorkowego przesłuchania przed komisją bankową Senatu Warsh zapewniał, że nigdy nie obiecał prezydentowi konkretnych decyzji w sprawie kosztu pieniądza, mimo że Donald Trump w wywiadzie dla CNBC wprost wyraził oczekiwanie natychmiastowych cięć. Demokratyczna senator Elizabeth Warren określiła kandydata mianem marionetki, punktując brak jasnych przykładów rozbieżności programowych między nim a prezydentem.
Sytuacja ta rzutuje na wyceny aktywów takich jak Bitcoin czy złoto, które tradycyjnie zyskują w okresach niepewności co do kondycji dolara. Inwestorzy bacznie przyglądają się zmianom kadrowym w Fed, ponieważ każda sugestia luzowania ilościowego może wywołać gwałtowną reakcję na rynkach kryptowalut. Michael Saylor zasugerował, że niezależnie od tego, kto zasiądzie w fotelu prezesa, matematyka długu publicznego zmusi system do dalszej dewaluacji waluty tradycyjne.
Kevin Warsh, choć kojarzony z bardziej jastrzębim podejściem w przeszłości, teraz musi balansować między lojalnością wobec prezydenta a koniecznością hamowania inflacji, która wciąż jest podsycana przez wysokie ceny paliw. W tle trwa również spór o miejsce Lisie Cook w radzie gubernatorów, którą Trump próbował bezskutecznie odwołać, co pokazuje skalę determinacji administracji w przejmowaniu pełnej kontroli nad polityką finansową kraju.
Przyszłość dolara i Bitcoina w nowej erze Fed
Odejście Jerome’a Powella, którego kadencja kończy się 15 maja, nie oznacza jego całkowitego zniknięcia z Rezerwy Federalnej, ponieważ jego mandat jako gubernatora wygasa dopiero w styczniu 2028 roku. Powell zapowiadał wcześniej, że nie opuści zarządu, dopóki ciążą na nim oskarżenia, a jego pozostanie na stanowisku mogłoby zablokować Trumpowi możliwość obsadzenia kolejnego miejsca w siedmioosobowej radzie.
Konflikt ten przypomina historyczne naciski prezydentów Lyndona Johnsona i Richarda Nixona, które w latach siedemdziesiątych doprowadziły do rekordowej inflacji, opanowanej dopiero przez Paula Volckera i drastyczne podwyżki stóp do 20 proc. Obecnie rynki finansowe obawiają się powtórki tego scenariusza, jeśli bank centralny ulegnie presji politycznej i zbyt wcześnie poluzuje politykę monetarną. Dla zwolenników Ethereum oraz zdecentralizowanych finansów takie zawirowania są sygnałem do dywersyfikacji portfela poza tradycyjny system bankowy.
Dziś niestabilność w strukturach Fed jest najlepszą reklamą dla aktywów o ograniczonej podaży). Jeśli Warsh przejmie stery i zgodnie z wolą prezydenta obniży stopy do 1 proc., realne stopy procentowe mogą stać się głęboko ujemne, co prawdopodobnie napędzi kolejną hossę na rynku kryptowalut. Ostateczna decyzja Senatu w sprawie zatwierdzenia Warsha zapadnie prawdopodobnie w ciągu najbliższych kilku dni, co definitywnie zakończy erę Powella i rozpocznie nowy, nieprzewidywalny rozdział w historii amerykańskich finansów.
Przeczytaj o tragedii, do jakiej doprowadziła sztuczna inteligencja i jej skutkach:
Sam Altman przeprasza. Czy OpenAI mogło zapobiec masakrze w kanadyjskiej szkole?
oraz o nowym zagrożeniu dla świata finansów:
Europa ostrzega przed nowym modelem AI, który kradnie pieniądze z giełdy