Ostatnie dane dotyczące inflacji, wynagrodzeń oraz nastrojów konsumenckich wyglądały całkiem optymistycznie, ale dotyczył tylko wycinka rzeczywistości. Znacznie więcej o stanie gospodarki i możliwych trendach na przyszłość mówi nam odczyt PKB. Według wstępnych szacunków GUS w pierwszym kwartale 2026 roku PKB zwiększył się w ujęciu rocznym o 3,5%. Poznaliśmy również dane na temat PMI, który jest cennym wskaźnikiem nastrojów wśród przedsiębiorstw. Tutaj też odnotowano wzrost, ale korki od szampana raczej nie wystrzelą.
PKB w pierwszym kwartale 2026 roku wyższy o 3,5% niż rok wcześniej
Kolejne dane GUS dotyczące polskiej gospodarki wyglądają całkiem nieźle. Z najnowszego raportu „Wstępny szacunek produktu krajowego brutto w pierwszym kwartale 2026 r.” wynika, że produkt krajowy brutto (PKB) niewyrównany sezonowo w pierwszym kwartale 2026 r. zwiększył się realnie o 3,5% rok do roku, wobec wzrostu o 3,2% w analogicznym kwartale 2025 r. Ponadto w pierwszym kwartale 2026 r. realny PKB wyrównany sezonowo (w cenach stałych przy roku odniesienia 2020) zwiększył się o 0,6% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
W pierwszym kwartale 2026 r. głównym czynnikiem wzrostu gospodarczego okazał się popyt krajowy. Popyt konsumpcyjny wzrósł w skali roku o 3,3%, a inwestycyjny zwiększył się o 2,4%. Warto jednak podkreślić, że wzrost popytu konsumpcyjnego był najniższy od roku. Dla porównania, w czwartym kwartale 2025 roku wzrost konsumpcji przekraczał 4%.
Szybsze tempo wzrostu niż przeciętnie w gospodarce narodowej zanotowano m. in. w takich kategoriach jak przemysł, handel i naprawy oraz w administracja publiczna i obrona narodowa, obowiązkowe zabezpieczenia społeczne, edukacji, opieka zdrowotna i pomoc społeczna.
Ożywienie w sektorze przedsiębiorstw?
W tym samym czasie pojawił się również najnowszy raport S&P Global PMI. Z danych raportu wynika, że indeks PMI dla Polski w maju 2026 roku wyniósł 49,4 pkt. To najwyższy odczyt od kwietnia 2025 roku. Odczyt w poprzednim miesiącu wynosił 48,8 pkt. Z kolei prognozy wskazywały, że wskaźnik w maju osiągnie 48,6 pkt. W ciągu ostatnich trzech miesięcy wskaźnik PMI rośnie już drugi raz. Z raportu wynika, że tempo inflacji kosztów produkcji i cen wyrobów gotowych zwalnia, ale wciąż jest silne.
Dlaczego PMI jest tak ważny? Indeks PMI (Purchasing Managers` Index) to jeden z kluczowych wskaźników makroekonomicznych, który pokazuje kondycję oraz nastroje sektora przemysłowego i usługowego. Wskaźnik pokazuje, czy przemył inwestuje i się rozwija, czy przeważają obawy i stagnacja w inwestycjach. Odczyt poniżej 50 pkt. sugeruje pesymizm i spadek aktywności. Z kolei wyniki powyżej 50 pkt. zwiastuje ożywienie gospodarcze oraz poprawę koniunktury.
Zatem chociaż PMI się poprawił, to dalej sugeruje, że przedsiębiorcy pozostają ostrożni. Ostatni raz PMI w Polsce przekroczyło 50 pkt w kwietniu 2025 roku. Wówczas indeks wskazywał 50,2 pkt.
Więcej aktualnych wiadomości gospodarczych:
GUS publikuje wstępne dane o inflacji za maj. Co dalej ze stopami procentowymi?
Liczba pracujących emerytów wzrosła o ponad 50%. Wszystkich czeka to samo?