Nowy tydzień przyniesie szereg kluczowych odczytów z globalnych gospodarek. Inwestorzy znów wstrzymają oddech przed decyzją Fed i konferencją przewodniczącego, Jerome’a Powella. Zatem, co zrobi Fed?
Nerwowy tydzień na rynkach?
Inwestorzy skoncentrowani an Europie wyczekują odczytów nastrojów z Niemiec, gdzie poznamy indeksy nastrojów biznesu i konsumentów wg. Ifo i GfK. Oczekuje się, że prawdopodobnie Europejski Bank Centralny obniży stopy o kolejne 25 punktów bazowych, podczas gdy Rezerwa Federalna utrzyma je bez zmian.
Poznamy też dane PMI usługi i przemysłu Chin oraz kluczowe raporty makro z gospodarki Japonii. Jednym słowem – bynajmniej będzie nudno. W nowym tygodniu poznamy też regionalne indeksy z Dallas, Richmond i Chicago. Uwaga przeniesie się prawdopodobnie na stanowisko przewodniczącego Fed.
Inwestorzy mogą obawiać się, że Powell zasugeruje długą pauzę w cyklu luzowania polityki monetarnej i podniesie obawy o wpływ ceł na inflację. Kondycja gospodarki amerykańskiej pozostaje co najmniej bardzo solidna. Wydaje się, że jedynym, co mogłoby skłonić dziś Fed do 'ubrania gołębich skrzydeł’ są ceny ropy.
Pytanie kiedy i czy w ogóle Trump zdoła obniżyć je do 50, czy 60 USD za baryłkę. Wydaje się, że po konferencji Powella, rynek wyceni jedną, pełną obniżkę stóp Fed najwcześniej we wrześniu 2025 roku. A może … dolar straci przez rozdźwięk między stanowiskiem Powella i Trumpa, który przekazał, iż 'będzie wymagał’ obniżek stóp w Fed.
Powell prawdopodobnie powie, że na obniżki stóp jest dziś za wcześnie, a Fed istotnie 'znormalizował już politykę’ podczas gdy żadne z ostatnich danych nie sugerują, że gospodarka zwalnia. Może wskazać też, że przez politykę celną ryzyko inflacyjne jest skierowane w górę.
Poniedziałek
- PMI usług i przemysłu z Chin (prognozowany niemal płaski odczyt, minimalnie słabsze usługi)
- Indeks sentymentów biznesowych Ifo z Niemiec
- Sprzedaż nowych domów z USA i regionalny indeks gospodarczy z okręgu Dallas
Wtorek
- Dane z hiszpańskiego rynku pracy
- Zamówienia w gospodarce amerykańskiej
- Indeks sentymenty konsumentów wg. Conference Board (oczekiwana poprawa ze 104 do 106)
- Regionalny indeks gospodarczy z okręgu Richmond i zmiana cen nieruchomości wg. FHFA
Środa
- Protokół z posiedzenia Banku Japonii
- Indeks zaufania konsumentów wg. badania GfK
- Inflacja CPI z Australii
- Decyzja Banku Kanady
- Decyzja Rezerwy Federalnej ws. stóp procentowych w USA i konferencja Jerome’a Powella (oczekiwany brak zmiany)
Czwartek
- Wskaźnik dobrobytu wg. BIEC, koniunktura konsumencka i sprzedaż detaliczna z Polski
- Decyzja Banku Turcji (CBRT)
- Indeks instytutu KOF ze Szwajcarii
- Inflacja CPI z Hiszpanii
- PKB Włoch, Niemiec i strefy euro
- PKB Francji i wydatki konsumentów
- Decyzja Europejskiego Banku Centralnego i konferencja Christine Lagarde (prognoza cięcie o 25 pb)
- Zmiana PKB USA, konsumpcja prywatna wnioski o zasiłek dla bezrobotnych z USA
Piątek
- Dane z japońskiego rynku pracy, sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa
- Indeks PMI przemysłu z Chin
- Inflacja CPI i HICP z Niemiec
- Inflacja PCE z USA oraz dochody i wydatki Amerykanów
- Regionalny indeks gospodarczy z regionu Chicago