Sytuacja na amerykańskim rynku finansowym staje się coraz bardziej napięta w obliczu najnowszych deklaracji płynących z Systemu Rezerwy Federalnej.
Austan Goolsbee, pełniący funkcję prezesa Fed w Chicago, jednoznacznie wskazał podczas wywiadu dla stacji CNBC, że priorytetem instytucji pozostaje sprowadzenie inflacji do poziomu 2 procent. Choć w ubiegłym roku dokonano obniżek stóp procentowych o 75 punktów bazowych, dalsze poluzowanie polityki monetarnej stoi pod znakiem zapytania i zależy od twardych danych makroekonomicznych. Goolsbee podkreślił, że rynek pracy wykazuje obecnie dużą stabilność, co zdejmuje z bankierów centralnych presję natychmiastowego ratowania zatrudnienia kosztem walki ze wzrostem cen.
Dane dotyczące wniosków o zasiłek dla bezrobotnych potwierdzają tę tezę, sugerując krajobraz gospodarczy oparty na niskiej dynamice zwolnień przy jednoczesnym umiarkowanym tempie zatrudniania nowych pracowników. Ekonomiści obserwujący rynek, tacy jak Mohamed El-Erian, wskazują w serwisie X, że Fed znajduje się obecnie w trudnym położeniu, próbując uniknąć recesji przy jednoczesnym oporze inflacji bazowej. Według analityków rynkowych stabilność zatrudnienia daje Fed komfort, jednak narastający konflikt na linii Biały Dom a bank centralny wprowadza dodatkową zmienność na rynkach aktywów cyfrowych. Inwestorzy bacznie obserwują te ruchy, ponieważ każda zapowiedź dotycząca stóp procentowych wpływa bezpośrednio na kursy kryptowalut. Bitcoin często reaguje wzrostami na sygnały o potencjalnych obniżkach stóp, gdyż tańszy pieniądz sprzyja aktywom wysokiego ryzyka. Z kolei Ethereum oraz inne altcoiny mogą odnotować zwiększoną zmienność w odpowiedzi na jastrzębie komentarze członków amerykańskiego banku centralnego.
Niezależność banku centralnego w ogniu krytyki
Najbardziej kontrowersyjnym elementem wystąpienia Goolsbeego była kwestia politycznej presji wywieranej na Rezerwę Federalną przez administrację Donalda Trumpa. Prezydent wielokrotnie domagał się gwałtownych cięć kosztu pieniądza, co zdaniem Goolsbeego stanowi bezpośrednie zagrożenie dla stabilności cenowej kraju. Prezes chicagowskiego oddziału Fed porównał próby ingerencji w niezależność banku do sytuacji spotykanych w krajach takich jak Zimbabwe, Rosja czy Turcja. Eksperci finansowi na platformie X, w tym znany analityk Peter Schiff, często komentują te napięcia, zauważając, że upolitycznienie polityki pieniężnej może doprowadzić do utraty zaufania do waluty narodowej. Goolsbee określił ataki na autonomię instytucji mianem bariery, która może uniemożliwić trwałe opanowanie inflacji i doprowadzić do jej gwałtownego powrotu. Sytuację komplikuje fakt, że Departament Sprawiedliwości prowadzi dochodzenie w sprawie działań podejmowanych przez Fed, co Jerome Powell uznał za efekt przestrzegania litery prawa zamiast ulegania politycznym dyktatom. Dla przeciętnego inwestora oznacza to okres niepewności, w którym tradycyjne korelacje rynkowe mogą zostać zaburzone przez czynniki o charakterze politycznym. Wielu obserwatorów uważa, że Bitcoin może w takim scenariuszu zyskać na znaczeniu jako cyfrowe złoto i zabezpieczenie przed błędami polityki monetarnej państwa. Jednocześnie Ethereum pozostaje kluczowym wskaźnikiem kondycji sektora zdecentralizowanych finansów, który również reaguje na globalne trendy płynnościowe sterowane przez Waszyngton.
Gospodarka USA u progu wielkich zmian
Mimo politycznych zawirowań Goolsbee pozostaje optymistą w kwestii kondycji amerykańskiego konsumenta i odporności przedsiębiorstw. Zauważył on, że wskaźniki płynące z regionu Chicago nie wykazują oznak gwałtownego osłabienia, co pozwala na kontynuowanie restrykcyjnej polityki bez obaw o nagły wzrost bezrobocia. To podejście kłóci się z oczekiwaniami części Wall Street, gdzie niektórzy liczyli na bardziej agresywny cykl obniżek już w pierwszym kwartale roku. Na rynkach kapitałowych panuje przekonanie, że dopóki inflacja nie spadnie do celu, stopy pozostaną na poziomie hamującym wzrost, co wyceniają już kontrakty terminowe. Wypowiedzi ekspertów na X sugerują, że rynek musi przygotować się na scenariusz wyższych stóp przez dłuższy czas, co jest szczególnie istotne dla wyceny długu korporacyjnego. Stabilność rynku pracy daje Fed czas na precyzyjne skalibrowanie swoich działań, jednak ryzyko błędu w sztuce pozostaje wysokie. Warto zauważyć, że w ubiegłym roku Bitcoin osiągał rekordowe poziomy wyceny, przekraczając momentami barierę 90 000 USD, co wielu wiązało z obawami o długoterminową wartość dolara. Jeśli Fed straci swoją niezależność, kapitał może jeszcze szybciej uciekać w stronę aktywów ograniczonych algorytmicznie. Goolsbee ostrzega, że odejście od dotychczasowych standardów bankowości centralnej to prosty przepis na chaos ekonomiczny, którego skutki odczują wszyscy obywatele. Kolejne miesiące będą kluczowe dla ustalenia, czy amerykańska gospodarka zdoła uniknąć twardego lądowania przy jednoczesnym zachowaniu autonomii swoich najważniejszych instytucji finansowych.