Dziś w centrum uwagi rynku znalazł się raport o inflacji PPI z USA i wnioski o zasiłek. Oba odczyty wskazują, że gospodarka spowalnia. Mimo to S&P 500 ignoruje ryzyko, a Bitcoin znalazł się pod presją, spadając poniżej poziomu 108 tys. dolarów. Po danych rosną zakłady na dwie obniżki stóp procentowych przez Fed w tym roku.
Obok solidnego sezonu wyników to prawdopodobnie one utrzymują hossę na rynkach. Niepokojąco wysokie wnioski o zasiłek bliskie umownej granicy recesji (250 tys. etatów)… Oraz spadająca inflacja cen producentów. Wall Street daje 80% szans na obniżkę stóp procentowych we wrześniu; druga możliwa już w październiku. Poprzednio stawiano na grudzień. Wczorajsze, majowe dane CPI opisaliśmy tutaj.
Dane z USA
Raport PPI (ceny producentów) USA – maj:
- PPI r/r: 2,6% (zgodnie z prognozami)
- PPI m/m: 0,1% (poniżej prognozy 0,2%)
- Bazowa PPI r/r: 3,0% (poniżej prognozy 3,1%)
- Baza PPI m/m: 0,1% (poniżej prognozy 0,3%)
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA:
- Nowe: 248 tys. (powyżej prognozy 242 tys.)
- Kontynuowane: 1,956 mln (powyżej prognozy 1,91 mln)
Inflacyjny chaos
W maju wskaźnik cen producentów (PPI) dla usług końcowych wzrósł o 0,1% po spadku o 0,4% w kwietniu. Głównym czynnikiem tego wzrostu były wyższe marże w handlu hurtowym i detalicznym, które zwiększyły się o 0,4%. Jednocześnie ceny usług transportowych i magazynowych spadły o 0,2%, a ceny usług z wyłączeniem handlu, transportu i magazynowania pozostały bez zmian.
Największy wzrost odnotowano w marżach hurtowni maszyn i pojazdów (+2,9%). Wzrosły również ceny w takich segmentach jak usługi noclegowe, sprzedaż detaliczna odzieży i alkoholu oraz publikacje oprogramowania systemowego. Spadki wystąpiły natomiast w cenach usług pasażerskich linii lotniczych (-1,1%), sprzedaży mebli, usługach maklerskich, doradztwa inwestycyjnego i zarządzania portfelami.
Jeśli chodzi o towary, ceny końcowe wzrosły o 0,2% w maju, po wzroście o 0,1% w kwietniu. Ponad 80% tego wzrostu wynikało ze wzrostu cen towarów z wyłączeniem żywności i energii (+0,2%). Ceny żywności wzrosły marginalnie o 0,1%, natomiast indeks energii pozostał bez zmian.
W szczegółach, wzrost cen dotyczył m.in. wyrobów tytoniowych (+0,9%), benzyny, drobiu przetworzonego, kawy palonej, gazu ziemnego do użytku domowego oraz nasion oleistych. Z kolei znaczący spadek odnotowano w przypadku paliwa lotniczego (-8,2%), wieprzowiny i złomu stali węglowej.
Dane wskazują na umiarkowaną presję inflacyjną po stronie usług i bardziej zróżnicowane zmiany cen po stronie towarów, z istotnymi wahaniami w poszczególnych segmentach rynku.
Ustawa podatkowa spędza sen z powiek analitykom
Głównym tematem mediów jest ustawa podatkowa. Ta wg. Trumpa postawi gospodarkę na nogi. Sekretarz skarbu, Bessent stwierdził, że pomoże zwiększyć inwestycje firm. Jednak pojawiają się krytycy – adresowana będzie głównie do bogatych Amerykanów i pogłębi deficyt o ponad 2 biliony dolarów w ciągu najbliższych 3 lat. Stany i ich partnerzy handlowi z Kanady i Indii poinformowali o istotnych postępach handlowych. Według Moody’s, negocjacje USA-Wietnam doprowadzą do średnich ceł na eksport z Wietnamu poniżej 46%, jak wcześniej zapowiedziano. Nvidia i ARM wspólnie stają przeciwko ograniczeniom w eksporcie zaawansowanych technologii.