Indeksy giełdowe zareagowały dziś nerwowo na kilka katalizatorów, które sprawiają, że sytuacja na zmęczonych euforią rynkach wygląda coraz bardziej niepewnie. Po pierwsze Donald Trump oficjalnie oskarżył Chiny o łamanie wzajemnych ustaleń w Genewie. Nie czekaliśmy długo na odpowiedź Pekinu, który szybko o to samo oskarżył Waszyngton i poprosił o powrót na drogę pokoju. Samo to wskazuje, że cła, które obie gospodarki istotnie obniżyły, szybko mogą wrócić z pełną mocą. Bitcoin cofnął się do 105 tys. dolarów i w ciągu ostatnich kilku dni obserwujemy realizację zysków.
Dane ze Stanów Zjednoczonych
Publikacje danych makro z USA wskazują na wciąż mocną gospodarkę Stanów, gdzie dochody osobiste istotnie wzrosły, a nastroje konsumentów uległy poprawie. Wszystko to przy jednocześnie niższych danych inflacji PCE i oczekiwań inflacyjnych. To właśnie te dane 'zamortyzowały’ wyprzedaż spowodowaną eskalacją na linii Trump – Chiny. Oto, jak wypadły dane ze Stanów. Rynki po danych zwiększyły zakłady na cięcia stóp we wrześniu, tego roku.
Dane z Uniwersytetu Michigan – finalne odczyty za maj
- Wskaźnik Sentiment (nastrojów konsumenckich): 52,2 (prognoza: 51,5; poprzednio: 50,8)
- Wskaźnik oczekiwań konsumenckich (Expectations): 47,9 (prognoza: 47,7; poprzednio: 46,5)
- Inflacja oczekiwana w perspektywie 5 lat: 4,2% (prognoza: 4,6%; poprzednio: 4,6%)
- Ocena bieżących warunków (Current Conditions): 58,9 (prognoza: 58,0; poprzednio: 57,6)
- Inflacja oczekiwana w perspektywie 1 roku: 6,6% (prognoza: 7,1%; poprzednio: 7,3%)
Co prawda dane wypadły lepiej, ale oczekiwania inflacyjne pozostają stanowczo za wysokie. Mimo istotnej stabilizacji napięć handlowych. Co więcej, konsumenci pozostają pesymistyczni (choć nieco mniej, niż oczekiwano).
Inflacja PCE i dane o konsumpcji w USA
- Inflacja bazowa PCE, bez żywności i energii r/r): 2,5% (prognoza: 2,5%; poprzednio: 2,6%; zrewidowano z 2,7%)
- Inflacja PCE, r/r: 2,1% (prognoza: 2,2%; poprzednio: 2,3%)
- Inflacja bazowa PCE m/m: 0,1% (prognoza: 0,1%; poprzednio: 0,0%; zrewidowano do 0,1%)
- Inflacja PCE m/m: 0,1% (prognoza: 0,1%; poprzednio: 0,0%)
- Dochody osobiste m/m: 0,8% (prognoza: 0,3%; poprzednio: 0,5%; zrewidowano do 0,7%)
- Realne wydatki osobiste (Real Personal Consumption, m/m): 0,1% (prognoza: 0,0%; poprzednio: 0,7%)
- Wydatki konsumpcyjne (Consumer Spending, m/m): 0,2% (prognoza: 0,2%; poprzednio: 0,7%)
- Zapasy detaliczne z wyłączeniem motoryzacji (wstępne dane): 0,3% (brak prognozy; poprzednio: 0,4%)
- Hurtowe zapasy, dane wstępne, m/m): 0,0% (prognoza: 0,4%; poprzednio: 0,4%)
- Bilans handlu towarowego: -87,6 mld USD (prognoza: -143 mld USD; poprzednio: -163,17 mld USD)
- Chicago PMI (wskaźnik aktywności przemysłowej): 40,5 (prognoza: 45,0; poprzednio: 44,6)
Dochód osobisty wzrósł w kwietniu o 210,1 miliarda dolarów (0,8 procent w ujęciu miesięcznym), zgodnie z szacunkami opublikowanymi dziś przez Amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych (U.S. Bureau of Economic Analysis). Dochód osobisty do dyspozycji (DPI), czyli dochód osobisty pomniejszony o bieżące podatki osobiste wzrósł o 189,4 miliarda dolarów (0,8 procent). Wydatki konsumpcyjne osobiste (PCE) wzrosły o 47,8 miliarda dolarów (0,2 procent).
Wydatki osobiste — suma PCE, osobistych płatności odsetkowych i bieżących transferów wzrosły w kwietniu o 48,6 miliarda dolarów. Oszczędności osobiste wyniosły w kwietniu 1,12 biliona dolarów, a stopa oszczędności osobistych — czyli oszczędności jako procent dochodu do dyspozycji wyniosła 4,9 procent.
Wzrost dochodu osobistego w kwietniu w ujęciu nominalnym wynikał przede wszystkim ze wzrostu świadczeń społecznych wypłacanych przez rząd oraz ze wzrostu wynagrodzeń. Wzrost wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) o 47,8 miliarda dolarów w kwietniu wynikał głównie ze zwiększenia wydatków na usługi o 55,8 miliarda dolarów, częściowo zrównoważonego spadkiem wydatków na towary o 8,0 miliarda dolarów. Najważniejszym faktem jest, że ceny PCE spadają.