W komentarzu do wstępnych, grudniowych odczytów amerykańskiego PMI z usług i przemysłu czytamy, że ’Lepsze perspektywy pomogły w powrocie do zatrudniania. Zatrudnienie wzrosło w grudniu po raz pierwszy od pięciu miesięcy, odzwierciedlając drugi z rzędu miesięczny wzrost zatrudnienia w sektorze produkcyjnym i pierwszy od lipca wzrost zatrudnienia w sektorze usług.’ Gospodarka amerykańska wykazuje wciąż bezprecedensową odporność względem chińskiej i europejskiej. Przemysł wygląda słabiej, ale wciąż trzyma się nieźle na tle globalnych odpowiedników. Usługi wyglądają świetnie. Oto jak wypadł raport PMI w liczbach.
Stany Zjednoczone PMI przemysłu i usług (wstępne, za grudzień)
Wstępny indeks S&P PMI dla przemysłu USA 48,3 (prognoza 49,5, poprzednio 49,7)
Wstępny indeks S&P PMI dla usług: 58.5 (prognoza 55.8, poprzednio 56.1)
Wskaźnik łączony S&P PMI: 56.6 (prognoza 55.1, poprzednio 54.9)
Indeksom giełdowym i Bitcoinowi spodobał się dane. Z drugiej strony jednak bardzo silne usługi mogą wskazywać, że rośnie ryzyko presji cenowej w usługach. Zatem wstępne dane zasygnalizowały dalsze przyspieszenie wzrostu gospodarczego w grudniu; w najszybszym tempie od 33 miesięcy.
Co pokazało PMI?
Oczekiwania firm dotyczące produkcji w nadchodzącym roku również wzrosły, osiągając najwyższy poziom od dwóch i pół roku. Pokazuje to rosnący optymizm co do warunków biznesowych pod rządami administracji Trumpa. Zatrudnienie również wzrosło, po raz pierwszy od pięciu miesięcy. To oczywiste – firmy zwiększyły liczbę pracowników w związku z lepszymi perspektywami.
Wzrost pozostał jednak silnie przechylony w stronę sektora usług, gdzie przyspieszenie dynamiki biznesów kontrastuje z gwałtownym spadkiem w produkcji. Sektor produkcji dóbr również odnotował nieznaczne obniżenie oczekiwań, częściowo odzwierciedlając obawy o długoterminowy wpływ ceł i inflacji.
Wzrost kosztów surowców gwałtownie wzrósł w sektorze produkcyjnym, choć dalsze schłodzenie wzrostu kosztów w sektorze usług pomogło zmniejszyć ogólną presję inflacyjną zarówno pod względem kosztów ogólnych, jak i cen sprzedaży. Wybiegające w przyszłość wskaźniki nastrojów sugerują, że wzrost może się wypłaszczyć w nadchodzącym roku. Zaufanie biznesowe w sektorze usług było najwyższe od nieco ponad dwóch i pół roku i choć nieco się ochłodziło, zaufanie w przemyśle pozostało jednym z najwyższych obserwowanych w ciągu roku.
Komentarz S&P Global Market Intelligence (Chris Williamson, główny ekonomista)
„Biznes kwitnie w amerykańskim sektorze usług, gdzie wskaźnik PMI rośnie w najostrzejszym tempie od czasu ponownego otwarcia gospodarki z blokad COVID w 2021 roku. Ekspansja sektora usług pomaga napędzać ogólny wzrost gospodarczy do najszybszego poziomu od prawie trzech lat, zgodnie z PKB rosnącym w grudniu w ujęciu rocznym o nieco ponad 3%.
Inaczej wygląda jednak sytuacja w przemyśle wytwórczym, gdzie produkcja gwałtownie spada w coraz szybszym tempie, częściowo z powodu słabego popytu eksportowego. Optymizmem napawa fakt, że zaufanie do 12-miesięcznych perspektyw wzrosło do najwyższego poziomu od dwóch i pół roku, co sugeruje, że solidne ożywienie gospodarcze utrzyma się w nowym roku i może stać się bardziej powszechne w poszczególnych sektorach.
Jednak niektóre z dobrych nastrojów obserwowanych po wyborach w sektorze produkcyjnym zostały zweryfikowane przez obawy związane z taryfami celnymi i potencjalnym wpływem na inflację wynikającym z wyższych kosztów importowanych materiałów. W grudniu ceny surowców gwałtownie wzrosły w wyniku podwyżek cen spowodowanych przez dostawców i wyższych kosztów wysyłki, co odzwierciedlało bardziej ruchliwe łańcuchy dostaw przed groźbą protekcjonizmu w nowym roku.”