Zyski raportowane przez amerykańskie przedsiębiorstwa, notowane w indeksie S&P 500 rozczarowują. Dane za III kwartał 2024 roku pokazują, że zyski, które raportują firmy przewyższają prognozy analityków, w najniższym tempie od 2022 roku. RBC Capital uważa, że nad amerykański rynek nadciąga fundamentalna korekta. Inwestorzy obawiają się, że perspektywa poprawy zysków z historycznie już wysokich poziomów będzie dla firm dużym problemem.
„Wczesne statystyki S&P 500 wskazują obecnie na rozczarowujący sezon (…) Pozostajemy czujni na kolejne krótkoterminowe cofnięcie amerykańskich akcji.”- stwierdziło RBC Capital, w komentarzu do sytuacji w publicznych, amerykańskich biznesach. Indeks S&P 500 ma za sobą szósty miesiąc wzrostu z rzędu. Napędza go optymizm wokół solidnych danych makro i konsumpcji, przy jednocześnie spadającej inflacji i niższych stopach procentowych.
Mamy za sobą mniej więcej jedną trzecią sezonu wyników w USA, a 75% spółek w przedziale lipiec-wrzesień raportuje zyski powyżej prognoz wg. danych z Bloomberg Intelligence. Świetny wynik? Pozornie tak, ale wynik od czwartego kwartału 2022 r.. Co więcej, same szacunki zostały poważnie obniżone przed trwającym sezonem. Zatem w tym kontekście sytuacja wygląda problematycznie. W tym tygodniu poznamy raporty Alphabet, Meta Platforms, Microsoftu i Amazon. Uratują obraz sezonu?
Szykuje się rollercoaster
Choć wzrost w PKB amerykańskiej gospodarki sięga prawdopodobnie przeszło 3%, w III kwartale, inwestorzy są wrażliwi na ewentualne oznaki spowolnienia popytu konsumenckiego. To na podstawie m.in. tych danych będą szacowali perspektywy na rok przyszły. Zatem także te dot. inwestycji w sztuczną inteligencję, gdzie wylądowała istotna część CAPEX-ów amerykańskich techów. Aktualne oczekiwania Wall Street sugerują, że tempo wzrostu zysków w największych firmach technologicznych spowolnił istotnie, względem drugiego kwartału.
Wspomniane wcześniej RBC wydało mieszane prognozy dotyczące gospodarki i warunków biznesowych w tym sezonie. Na początku ubiegłego tygodnia spółki publikujące zyski na akcje lepsze od oczekiwań były nagradzane pozytywną reakcją w walorach, w okolicach ok. 1,7% (mediana). To najwyższy wynik, od ostatnich 5 lat. Od 25 października wskaźnik ten spadł jednak do 1,3%. Oppenheimer Asset Management, szacuje, że wyniki raportowane w tym tygodniu przyniosą „emocje i dramaty”. Rynek kryptowalut z kolei zwróci uwagę na sprawę Tethera.