Witajcie w kolejnym odcinku serialu pt. „zabawy ze sztuczną inteligencją”. Pamiętacie jak kazaliśmy miesiąc temu robotowi AI wcielić się w najsłynniejszego inwestora świata, Warrena Buffetta, i dociekaliśmy w co zainwestowałby w Polsce 50 tysięcy złotych? Tym razem podbiliśmy stawkę podwójnie. Czy coś się zmieniło? Przekonajcie się sami!
Poniższe odpowiedzi i ilustracje zostały wykreowane przez sztuczną inteligencję i są eksperymentem serwisu BitHub.pl. Ma on na celu zademonstrować Czytelnikowi możliwości sztucznej inteligencji oraz pełzającą rewolucję technologiczną. Teksty napisane przez SI będą odpowiednio oznaczane. Mogą one zawierać błędy, które celowo nie będą korygowane i nie stanowią one porady inwestycyjnej. GPT-o3 to najnowsza wersje modelu językowego ChatGPT, oprogramowania firmy OpenAI.
Sztuczna inteligencja ChatGPT-5 inwestuje jak Warren Buffett
ChatGPT: Pomyślmy „po Buffettcie”: spółki proste, przewidywalne, z trwałą przewagą, silną gotówką i uczciwym zarządem. Zero „hot stories”, raczej świetne biznesy w rozsądnej cenie, trzymane latami. Oto przykładowy portfel 100 000 zł na GPW + obligacje skarbowe (z kwotami):
1) „Silny kręgosłup” dywidendowy – 40 000 zł
- PZU – 12 000 zł. Ubezpieczenia dają „float”, marka #1 w kraju, regularne wypłaty dywidendy (ok. 4,3–4,5 zł/akcja w 2025 r.). Buffett lubi ubezpieczycieli, bo generują gotówkę przez cykl.
- Grupa Kęty – 10 000 zł. Aluminiowe profile/opakowania z pricing power i długą polityką dzielenia się zyskiem (wypłata 60–100% skonsolidowanego zysku). „Jakość + dywidenda”.
- Budimex – 10 000 zł. Lider budowlanki inżynieryjnej, duży backlog, co roku dywidenda (~4–5% w TTM). „Prosty, przewidywalny cashflow”.
- Asseco Poland – 8 000 zł. Konserwatywny integrator IT, masa kontraktów utrzymaniowych, bardzo długa historia dywidend (DPS 3,94 zł w 2025 r.).
2) „Wspaniałe firmy w rozsądnej cenie” – 20 000 zł
- Dino Polska – 12 000 zł. Bardzo prosta historia: więcej sklepów + lepsza logistyka = rosnące przychody i EBITDA. 2 835 sklepów na 30.06.2025; H1 2025: EBITDA +16,8% r/r, marża EBITDA ~7,4%. (Uwaga: wycena bywa wymagająca, ale to „wonderful business”.)
- Text S.A. (d. LiveChat) – 8 000 zł. Globalny SaaS/AI z bardzo wysoką rentownością i polityką „maksymalnej możliwej dywidendy” (DPS łącznie 6,06 zł w 2024/25; wypłaty w ratach). Prosty, powtarzalny cashflow.
3) Bank wysokiej jakości – 15 000 zł
- Bank Pekao. Konserwatywny profil ryzyka, mocny kapitał; strategia 2025–27 celuje w ROE >18% i wypłatę 50–75% zysku jako dywidendy. (Buffett lubi banki, gdy kapitał i kultura ryzyka są solidne.)
4) Tanie, pasywne „rusztowanie” – ETF-y na Polskę – 15 000 zł
- 10 000 zł – BETA ETF WIG20TR (ETFBW20TR). Niskokosztowa ekspozycja na największe spółki, pełny zwrot z dywidend.
- 5 000 zł – BETA ETF mWIG40TR (ETFBM40TR). „Środek” rynku, często z lepszą dynamiką niż blue-chipy.
5) „Amunicja” na okazje – 10 000 zł
- Obligacje skarbowe indeksowane inflacją (COI/EDO) – np. pół na pół COI0829 (pierwszy rok 5,75%, potem inflacja+1,5 pp) i EDO0835 (pierwszy rok 6,0%, potem inflacja+2,0 pp). Dają realną ochronę kapitału i spokój „Buffettowskiej cierpliwości”. (Jeśli potrzebujesz krótkiego parkingu, OTS 3M ma stałe 3%.)
Dlaczego tak? (logika Buffetta w pigułce)
- Krąg kompetencji: ubezpieczenia, banki, detal, oprogramowanie B2B i przemysł – proste modele, zrozumiałe przewagi.
- Trwałe fosy: marka i „float” (PZU), sieć i logistyka (Dino), przywiązanie klientów i wysokie switching costs (Asseco/Text), skala/kontrakty (Budimex), nadzór kapitałowy i dywidendy (Pekao). Dane operacyjne potwierdzają trakcję (np. Dino: rozbudowa sieci i wzrost EBITDA; Text: wysoka rentowność i hojna polityka dywidend).
- Gotówka i dyscyplina: część portfela w ETF-ach i obligacjach ogranicza ryzyko i wymusza „długą ławkę”, zamiast gonienia „hot picks”.
Zasady prowadzenia portfela (też „po Buffettcie”)
- Horyzont ≥5–10 lat, reinwestuj dywidendy.
- Mało ruchów: przegląd raz do roku (lub gdy fundamentalnie coś pęka).
- Dodawaj w słabości dobrych firm (z marginesem bezpieczeństwa), nie podnosząc udziału pojedynczej spółki powyżej ~15–20%.
- Ryzyko właścicielskie: w Polsce część spółek ma wpływ Skarbu Państwa – dlatego równoważymy je prywatnymi championami i ETF-ami.