Druga, największa na świecie giełda Nasdaq ogłosiła nową inicjatywę dotyczącą tokenizacji akcji, która może znacząco zmienić sposób handlu papierami wartościowymi na świecie. Operator rynku nawiązał współpracę z firmą Payward, właścicielem platformy kryptowalutowej Kraken. Razem chcą stworzyć infrastrukturę pozwalającą przenosić akcje pomiędzy tradycyjnymi rynkami finansowymi a sieciami blockchain.
Projekt ma umożliwić notowanie i rozliczanie akcji w formie tokenów cyfrowych. W praktyce oznacza to, że papiery wartościowe mogłyby funkcjonować równolegle w klasycznym systemie giełdowym oraz w postaci aktywów zapisanych w blockchainie. Dla szeroko rozumianej technologii blockchain to skok milowy… Nawet jeśli bezpośrednie przełożenie na rynek kryptowalut jest śladowe.
Czym są tokenizowane akcje
Tokenizacja polega na zamianie tradycyjnych aktywów finansowych takich jak akcje, obligacje, fundusze czy nieruchomości na cyfrowe tokeny zapisane w technologii blockchain. Dzięki temu mogą być one przechowywane i handlowane w sposób podobny do kryptowalut.
Według planów Nasdaq spółki publiczne mają zachować większą kontrolę nad tokenizowanymi akcjami. Dotyczy to między innymi głosowań akcjonariuszy, działań korporacyjnych oraz zarządzania prawami właścicielskimi. Współdyrektor generalny Payward i Kraken, Arjun Sethi, podkreślił, że współpraca z Nasdaq ma pomóc stworzyć globalną warstwę płynności dla tokenizowanych akcji i aplikacji finansowych działających w blockchainie.
Most między Wall Street a blockchainem
W ramach współpracy Payward zaprojektuje specjalną bramę technologiczną, która umożliwi przenoszenie tokenizowanych akcji pomiędzy tradycyjną infrastrukturą rynku kapitałowego a rynkami działającymi bezpośrednio w sieciach blockchain.
Platforma tokenizacyjna xStocks ma pozwolić inwestorom przenosić papiery wartościowe z klasycznych systemów giełdowych do sieci blockchain i z powrotem. W praktyce jest to próba połączenia świata tradycyjnych finansów z rynkiem aktywów cyfrowych.
Nasdaq ogłosił również współpracę z platformą rozliczeniową tokenizowanych aktywów należącą do niemieckiej grupy giełdowej Boerse Stuttgart Group. Dzięki temu europejskie rynki Nasdaq mają zostać połączone z systemem umożliwiającym rozliczanie tokenizowanych papierów wartościowych.
Wyścig giełd o blockchain
Tokenizacja akcji staje się jednym z najważniejszych trendów w globalnej infrastrukturze rynków finansowych. Konkurencyjna New York Stock Exchange również pracuje nad platformą opartą na technologii blockchain, która ma umożliwić handel tokenizowanymi akcjami i funduszami ETF przez całą dobę.
Operator tej giełdy, Intercontinental Exchange, planuje połączyć istniejące systemy dopasowywania zleceń z prywatnymi sieciami blockchain, aby rozliczać transakcje niemal w czasie rzeczywistym.
Tokenizowane akcje pojawiają się już na części rynków. Platformy takie jak Robinhood, Gemini czy Kraken oferują tego typu produkty w Europie, natomiast w Stanach Zjednoczonych o zgodę regulatorów ubiegają się między innymi Coinbase oraz startup Dinari.
Regulacje i rola SEC
Nasdaq złożył wcześniej wniosek do U.S. Securities and Exchange Commission o zgodę na handel akcjami zarówno w tradycyjnej formie cyfrowej, jak i w postaci tokenów. Rozwój infrastruktury aktywów cyfrowych przyspieszył po przyjęciu w Stanach Zjednoczonych ustawy GENIUS Act, która stworzyła podstawy regulacyjne dla części projektów opartych na blockchainie.
Jednocześnie regulatorzy nadal analizują ryzyka związane z tokenizacją aktywów finansowych, szczególnie w kontekście ochrony inwestorów i stabilności rynku.
Kto może najbardziej skorzystać na tokenizacji
Rozwój tokenizowanych akcji może mieć duże znaczenie dla całego sektora kryptowalut i infrastruktury blockchain. Największym potencjalnym beneficjentem pozostaje oczywiście Bitcoin jako główne aktywo cyfrowe, które przyciąga kapitał instytucjonalny i buduje zainteresowanie całym sektorem.
Dużo większy wpływ tokenizacja może jednak mieć na sieci blockchain wykorzystywane do obsługi aplikacji finansowych. Wśród nich często wymienia się Ethereum, które już dziś jest najważniejszą platformą dla tokenów finansowych, oraz Solana .Ta rozwija szybkie i tanie rozwiązania dla infrastruktury rynków kapitałowych.
Na tym trendzie mogą również zyskać firmy związane z infrastrukturą kryptowalutową. Do najczęściej wskazywanych należą Coinbase, Kraken oraz dostawcy technologii blockchain i rozliczeń cyfrowych.
Jeśli tokenizacja rzeczywiście stanie się standardem w globalnych finansach, rynki kapitałowe mogą w przyszłości funkcjonować niemal bez przerw, a inwestorzy zyskają dostęp do akcji z całego świata w czasie rzeczywistym.