Początek 2026 roku nie układa się po myśli Cathie Wood, jednej z najbardziej rozpoznawalnych postaci świata inwestycji technologicznych. Zarządzany przez nią flagowy fundusz Ark Innovation ETF zanotował na początku lutego spadek o blisko 10 procent od początku roku, podczas gdy szeroki rynek mierzony indeksem S&P 500 pozostawał na niewielkim plusie. Presja na spółki wzrostowe, zwłaszcza z sektora technologicznego, mocno uderzyła w strategię, która w przeszłości przyniosła funduszowi spektakularne, ale i zarazem bardzo nierówne wyniki.
ARK Invest ma problemy. Gwiazda hossy technologicznej gaśnie
Cathie Wood zasłynęła globalnie po 2020 roku, kiedy to Ark Innovation ETF zanotował stopę zwrotu przekraczającą 150 procent, korzystając z boomu na spółki technologiczne, innowacje i narrację wokół przyszłości cyfrowej gospodarki. Także w 2025 roku wyniki funduszu potrafiły zaimponować, wyraźnie bijąc szeroki rynek jako benchmark. Ten styl inwestowania ma jednak swoją cenę. W okresach spadków i zaostrzenia polityki monetarnej portfel Ark Invest jest wyjątkowo wrażliwy, co inwestorzy boleśnie odczuli już w 2022 roku, gdy fundusz stracił ponad 60 procent swojej wartości.
Długoterminowe statystyki pokazują, jak trudne bywa utrzymanie przewagi przy tak agresywnej strategii. Według danych Morningstar, pięcioletnia, średnioroczna stopa zwrotu Ark Innovation ETF pozostaje głęboko pod kreską, podczas gdy S&P 500 w tym samym czasie wypracował solidny dodatni wynik. To kontrast, który coraz częściej pojawia się w dyskusjach o tym, czy model inwestowania oparty na odważnych zakładach tematycznych jest w stanie zapewnić stabilne rezultaty w dłuższym horyzoncie.
Cathie Wood stawia na dwie spółki
Mimo słabego startu roku Cathie Wood nie zmienia jednak swojego podejścia. W ostatnich tygodniach Ark Invest wykorzystał przecenę w sektorze technologicznym do zwiększenia zaangażowania w największe i najbardziej płynne spółki. W portfelach funduszy pojawiło się więcej akcji Advanced Micro Devices (AMD) oraz Alphabet (Google), co można odczytywać jako wiarę w dalszy rozwój sztucznej inteligencji, infrastruktury obliczeniowej i półprzewodników. Jednocześnie zwiększono ekspozycję na spółki powiązane z rynkiem kryptowalut, takie jak Coinbase Global czy Robinhood Markets.
Równolegle Ark ograniczał pozycje w segmentach uznawanych dziś za wolniej rosnące, w tym w części spółek z obszaru reklamy internetowej, konsumenckich platform online oraz dojrzałego oprogramowania sprzedawanego w modelu subskrypcyjnym. Taka rotacja jasno pokazuje, że fundusz pozostaje wierny narracji długoterminowych megatrendów, nawet jeśli krótkoterminowo oznacza to większą zmienność i ryzyko dalszych strat.
Dla inwestorów obserwujących Cathie Wood to kolejny test cierpliwości. Obecna sytuacja pokazuje, że stawianie na przyszłość i przełomowe technologie może przynieść ponadprzeciętne zyski, ale równie łatwo prowadzi do okresów głębokiego rozczarowania. Najbliższe miesiące pokażą, czy obecne zakupy okażą się trafionym wyczuciem dołka, czy jedynie kolejnym rozdziałem w historii bardzo nierównej drogi Ark Invest.